>> 國泰君安-A股市場運行周報第94期：“組合拳”鑄就“政策底”，短線反彈有望延續(xù)-230902
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
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| 3290KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
廖靜池,劉凱至 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本周（2023-08-28至2023-09-01）行情概況：（1）主要指數(shù)：“政策底”已現(xiàn)，主要指數(shù)全部上漲。其中，科創(chuàng)50、中證1000、深證成指、中證500、創(chuàng)業(yè)板指、上證指數(shù)、滬深300、上證50分別上漲7.40%、3.88%、3.29%、3.04%、2.93%、2.26%、2.22%、1.89%。（2）板塊觀察：券商、地產(chǎn)一憂一喜，TMT集體反彈。中信一級行業(yè)中，電子、煤炭和家電漲幅居前，分別上漲8.03%、6.23%、5.75%；僅電力及公用事業(yè)、綜合金融、銀行、非銀行金融四個行業(yè)錄得負(fù)收益。（3）市場情緒：成交金額明顯上升，股指期貨升水收盤。本周滬深兩市日均成交額0.95萬億元，較上周（0.75萬億）明顯上升。截至周五，IF、IH和IC主力合約基差分別為5.31點、3.75點和0.2點。（4）資金流向：兩融余額保持穩(wěn)定，北向資金凈流出181億元。最新余額數(shù)據(jù)（08月31日周四）為1.57萬億元；融資買入占比為6.46%。本周北向資金凈流出181億元：計算機、電子、國防軍工、汽車、通信北向凈流入居前；非銀行金融、食品飲料、銀行、有色金屬、交通運輸北向凈流出居前。（5）量化“黑科技”：主要指數(shù)估值基本合理，創(chuàng)業(yè)板指位于估值底部；下跌能量模型顯示，市場主要指數(shù)下跌能量處于正常水平，尚未觸發(fā)下跌信號。
本周行情歸因：（1）利好政策“四箭齊發(fā)”，周一大盤全線高開。（2）房地產(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化，家電等板塊漲幅居前。（3）央行宣布“降準(zhǔn)”，離岸人民幣兌美元日內(nèi)漲超350個基點。
下周行情展望：本周政策“組合拳”力度空前強大，一舉掃清此前市場連續(xù)下跌的陰霾，大盤以上證指數(shù)3053點鑄成“政策底”。展望后市，隨著投資者情緒好轉(zhuǎn)，預(yù)計短期市場將延續(xù)反彈，并在近期順利完成“市場底”構(gòu)筑；一旦大盤中線結(jié)構(gòu)完善，則金秋行情可期。配置方面，建議中線倉位繼續(xù)持有，短線以低吸為主，切勿追高。行業(yè)方面，券商板塊若繼續(xù)調(diào)整，則可逐步增配；醫(yī)藥板塊近期有“利空出盡”跡象，可繼續(xù)布局；TMT“三劍客”本周啟動反彈，仍可繼續(xù)持有；芯片、科創(chuàng)等板塊本周反彈幅度較大，但中線結(jié)構(gòu)仍有欠缺，建議原倉持有。
風(fēng)險提示：俄烏局勢發(fā)展超預(yù)期；海外經(jīng)濟運行風(fēng)險；量化模型基于歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，而歷史規(guī)律存在失效風(fēng)險。
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