>> 開源證券-太極股份(002368)公司信息更新報告：提質(zhì)增效成效顯著，積極探索數(shù)據(jù)要素發(fā)展機(jī)遇-230903
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
大小： |
827KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳寶健,劉逍遙 |
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無限制-登錄即可下載 |
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看好公司在數(shù)字經(jīng)濟(jì)及信創(chuàng)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，維持“買入”評級
我們維持公司2023-2025年歸母凈利潤預(yù)測為4.77、6.10、7.63億元，當(dāng)前股價對應(yīng)2023-2025年P(guān)E分別47.5、37.1、29.7倍，考慮公司在數(shù)字經(jīng)濟(jì)及信創(chuàng)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，維持“買入”評級。
毛利率大幅提升，提質(zhì)增效成效顯著
2023年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入32.01億元，同比下滑34.97%；實現(xiàn)歸母凈利潤5076.0萬元，同比增長37.79%。其中，Q2單季度實現(xiàn)營業(yè)收入13.56億元，同比下滑55.74%；實現(xiàn)歸母凈利潤2332.48萬元，同比增長28.75%。收入端下降主要受宏觀經(jīng)濟(jì)及客戶招投標(biāo)延后等因素的影響。上半年公司銷售毛利率為28.80%，同比提升9.89個百分點，主要由于低毛利率的集成業(yè)務(wù)占比降低所致。上半年公司毛利潤絕對額為9.22億元，同比略下滑0.97%。在期間費用端，因公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債提前贖回，資產(chǎn)負(fù)債率較2022年末降低7.08個百分點，為公司節(jié)省財務(wù)費用超過3000萬元，財務(wù)結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。
大力發(fā)展“云+數(shù)據(jù)”服務(wù)業(yè)務(wù)，積極探索數(shù)據(jù)要素發(fā)展機(jī)遇
一方面，上半年公司進(jìn)一步加強(qiáng)政務(wù)云、國資云和信創(chuàng)云市場推廣與產(chǎn)品迭代，云服務(wù)業(yè)務(wù)逐步向地市級延伸，上半年成功中標(biāo)湖北省隨州市、江西省萍鄉(xiāng)市、沈陽市沈北新區(qū)、大連市金普新區(qū)等地智慧城市云基礎(chǔ)設(shè)施和平臺建設(shè)。公司云服務(wù)業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入4.80億元，同比增長33.76%。另一方面，公司基于“云+數(shù)+應(yīng)用”一體化模式，構(gòu)建云數(shù)基礎(chǔ)設(shè)施體系，探索數(shù)據(jù)資產(chǎn)的開發(fā)和利用。上半年公司成功中標(biāo)北京市大數(shù)據(jù)目錄體系及數(shù)據(jù)治理、北京城市碼能力擴(kuò)展和綜合運行建設(shè)、廣東省“互聯(lián)網(wǎng)+監(jiān)管”平臺升級及運營服務(wù)、江西省省級電子政務(wù)云平臺數(shù)據(jù)共享交換平臺升級改造、北京市教育大數(shù)據(jù)整合與數(shù)據(jù)信息產(chǎn)品服務(wù)等數(shù)據(jù)服務(wù)項目，推進(jìn)數(shù)據(jù)資源共享和流通，助力數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
風(fēng)險提示：政府財政支出縮減；商譽(yù)減值風(fēng)險。
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