>> 安信證券-正元智慧(300645)上半年業(yè)績快速增長，運營業(yè)務打開空間-230903
| 上傳日期： |
2023/9/3 |
大小： |
542KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
趙陽,夏瀛韜 |
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事件概述
公司近日發(fā)布2023年半年報，23H1實現(xiàn)營業(yè)收入4.70億元，同比增長56.96%，單Q2實現(xiàn)營業(yè)收入3.05億元，同比增長83.00%。23H1實現(xiàn)歸母凈利潤0.12億元，同比增長235.44%，單Q2實現(xiàn)歸母凈利潤0.20億元，同比增長58.84%。公司上半年業(yè)務快速增長，我們對全年公司的業(yè)績成長性保持樂觀。
多項業(yè)務齊頭并進，促使公司快速發(fā)展
收入端來看，公司上半年實現(xiàn)收入同比增長56.96%，我們認為主要是公司多項業(yè)務均實現(xiàn)了快速發(fā)展，帶動整體營業(yè)收入增長：1）高校業(yè)務市場占有率持續(xù)提升：根據中報，公司上半年持續(xù)加大全國業(yè)務拓展力度，加快新客戶的拓展，市場空間不斷延伸。新增中法航空大學、中南林業(yè)科技大學、江西科技師范大學等二十多所高?？蛻?；業(yè)務不斷深化，持續(xù)推進高校數(shù)字化創(chuàng)新項目，交付大連海事大學、西北師范大學、太原師范學院、浙江萬里學院、浙江理工大學等數(shù)十個大數(shù)據項目及智慧思政項目。
2）基礎教育市場加快拓展，行業(yè)客戶空間不斷擴大：根據中報，公司上半年全面開展10個區(qū)縣超600多家學校等智慧食安項目，積極推進工商銀行總行K12教育云平臺項目，江蘇省農信社智慧校園平臺業(yè)務有序進行；拓展了山東港口集團、中國重汽集團、盛京醫(yī)院及景德鎮(zhèn)機關事務管理局等一批優(yōu)質企事業(yè)客戶。
3）運營業(yè)務大幅提升，云服務收入取得突破：根據中報，公司上半年運營和服務類業(yè)務同比增長142.20%，其中小蘭智慧營業(yè)收入同比例增長26.49%，新增高?？蛻?7個；尼普頓營業(yè)收入實現(xiàn)快速增長；易通云平臺客戶較上年同期增加超百家，銷售突破千萬元，同比增長160.45%。
利潤端來看，公司三費增速放緩，上半年銷售/管理/研發(fā)費用同比增長25.32%/7.40%/15.79%，均低于收入增長，從而促使公司利潤端釋放更好的彈性。我們認為伴隨公司收入端重回較快增長，而費用端的人員投入進入穩(wěn)態(tài)，公司的利潤將進一步釋放。
研發(fā)向AI、數(shù)幣等新興場景投入，業(yè)務向運營類拓展
從研發(fā)的角度來看，公司上半年重點向AI和數(shù)字人民幣等方向進行了研發(fā)投入，根據中報：1）AI領域：完成了融合智能服務平臺數(shù)字基座、智慧校園應用等10余個主線產品的大版本發(fā)布，打造了6個基于校園數(shù)據治理的大數(shù)據產品與解決方案；規(guī)劃AI應用，開展AI培訓，與人工智能研究機構及行業(yè)頭部企業(yè)合作共同推進“AI+教育”
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