>> 華創(chuàng)證券-電動車行業(yè)跟蹤報告：8月造車新勢力穩(wěn)中向好，小鵬G6救市效果持續(xù)，需求向好有望延續(xù)-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
蘇千葉 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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8月新能源車市穩(wěn)中向好，多家新勢力交付量再創(chuàng)新高。根據(jù)多家造車新勢力的官方數(shù)據(jù)，我們統(tǒng)計了8月份新勢力車企（蔚來、小鵬、理想、零跑、哪吒、廣汽埃安、極氪、騰勢、嵐圖、深藍、問界、創(chuàng)維）的交付情況。8月新勢力車企交付合計197,557臺，同比+92%，環(huán)比+8%。其中，蔚來交付19,329臺，同比+81%，環(huán)比-6%；小鵬交付13,690臺，同比+43%，環(huán)比+24%；理想交付34,914臺，同比+664%，環(huán)比+2%；零跑交付14,190臺，同比+13%，環(huán)比-1%；哪吒交付12,103臺，同比-24%，環(huán)比+21%；廣汽埃安交付52,057臺，同比+93%，環(huán)比+16%；極氪交付12,303臺，同比+72%，環(huán)比+2%；騰勢交付11,515臺，環(huán)比+3%；嵐圖交付4,009臺，同比+65%，環(huán)比+17%；深藍交付14,736臺，同比+1073%，環(huán)比+12%；問界交付5,018臺，同比-50%，環(huán)比+18%；創(chuàng)維交付3,693臺，同比+132%，環(huán)比+7%。
8月延續(xù)7月“淡季不淡”態(tài)勢，新能源車市持續(xù)升溫。理想交付維持強勢表現(xiàn)，連續(xù)三個月交付超3萬臺，L系列三款車型月交付均突破萬輛；小鵬G6產能爬坡效果顯著，交付突破7,000臺，助力小鵬月交付量連續(xù)兩月破萬；受8月部分換電優(yōu)惠政策結束影響，蔚來本月銷量出現(xiàn)輕微回落，但依舊保持近2萬的交付量；廣汽埃安銷量為45029臺，但交付量首次突破了5萬，創(chuàng)下“交付倒掛”記錄；深藍S7月交付首次破萬，8月深藍與華為簽訂合作框架協(xié)議，賦能深藍智能化發(fā)展；極氪自今年2月已實現(xiàn)連續(xù)七個月交付量環(huán)比、同比雙增長；零跑降價效應持續(xù)，C11車系單月交付破萬；8月創(chuàng)維繼續(xù)保持月交付三千臺以上，海外出口987臺，實現(xiàn)銷量五連漲；嵐圖交付量首次突破4千，1-8月累計銷量較同期已翻番。
產能爬坡效果顯著，小鵬G6救市效果持續(xù)。小鵬G6智能駕駛能力突出，被看作小鵬“救市之作”。G6搭載了XNGP智能輔助駕駛系統(tǒng)，內含31個傳感器和兩顆Orin-X芯片，總算力達508TOPS，能覆蓋高速、城市、停車等多場景，智駕能力已接近人類司機90%。8月小鵬G6產能爬坡效果顯著，交付突破7000臺，助力小鵬8月實現(xiàn)交付量環(huán)比、同比雙增長。
“金九銀十”旺季來臨，車企連番出手，需求向好有望延續(xù)。理想8月末推出限時補貼政策，補貼理想L系車型消費者10000元，；小鵬推出P7i全系車型限時購車優(yōu)惠政策，最高可省2.4萬元；蔚來持續(xù)擴張銷售網(wǎng)絡、拓寬銷售渠道、推動銷售能力升級，蔚來手機預期9月上市，車機匹配度進一步提高。造車新勢力集火九月，需求向好有望延續(xù)。
投資建議：動力電池占純電動汽車成本的40-60%，8月造車新勢力交付量上升利好上游供應鏈。建議關注：1）動力電池：寧德時代；2）鐵鋰正極：德方納米、富臨精工、龍蟠科技；3）三元正極：容百科技、廈鎢新能、長遠鋰科、當升科技、振華科技；4）負極：貝特瑞、中科電氣、璞泰來、信德新材；5）隔膜：星源材質、恩捷股份；6）電解液：新宙邦、天賜材料；7）銅箔：中一科技、嘉元科技；8）鋁箔：鼎勝新材；9）結構件：科達利、裕震科技；10）導電劑：天奈科技、道氏技術。
風險提示：新能源車銷量不及預期、新車上市進程不及預期，原材料上漲過快削弱企業(yè)盈利、行業(yè)擴產過快加劇行業(yè)競爭、地緣政治、貿易摩擦阻礙海外供應鏈、安全事故影響企業(yè)產銷。
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