>> 華創(chuàng)證券-環(huán)保及公用事業(yè)行業(yè)周報(2023年第33期)：九月港口及電廠煤炭庫存到哪了？-230903
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
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| 1562KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
龐天一 |
| 行業(yè)名稱： |
煤炭 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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一周市場回顧。本周滬深300指數(shù)上漲2.22%，環(huán)保指數(shù)下跌3.00%，周相對收益率-5.22%，電力及公用事業(yè)指數(shù)下跌0.26%，周相對收益率-2.48%。在31個申萬一級行業(yè)中分別排名第31和第29。科學(xué)服務(wù)周上漲0.50%。
本周專題：九月港口及電廠煤炭庫存到哪了？
港口方面：北港庫存，迎峰度夏期間持續(xù)去庫，但較前兩年有所改善，當(dāng)前庫存（9月1日）較2021/2022同期增加39.9%/6.4%，長江口煤炭庫存（9月1日數(shù)據(jù)）較2021/2022同期增加70.2%/32.3%。電廠方面：近期電廠煤炭日耗有回落趨勢，南方八省電廠方面，8月24日南方八省電廠煤炭日耗降至221.6萬噸/天，較7月13日的高點降低9.9%。全國重點電廠方面。8月24日全國重點電廠煤炭日耗降至555萬噸/天，較7月15日的高點降低6.6%。電廠煤炭庫存好于去年，Q3電廠成本端改善或仍存基本面支撐。在煤炭保供措施的推動下，8月低煤炭庫存天數(shù)為19天，高于歷史同期水平。相對寬松的煤炭供需或進一步為Q3電廠盈利提供支撐。
行業(yè)要聞。國家發(fā)改委等三部門印發(fā)《環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平提升行動》。文件提出，到2025年，環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施處理處置能力和水平顯著提升，新增污水處理能力1200萬立方米/日，新增和改造污水收集管網(wǎng)4.5萬公里，新建、改建和擴建再生水生產(chǎn)能力不少于1000萬立方米/日;全國生活垃圾分類收運能力達到70萬噸/日以上，全國城鎮(zhèn)生活垃圾焚燒處理能力達到80萬噸/日以上。固體廢棄物處置及綜合利用能力和規(guī)模顯著提升，危險廢物處置能力充分保障，縣級以上城市建成區(qū)醫(yī)療廢物全部實現(xiàn)無害化處置。
投資策略。環(huán)保行業(yè)：自2022年下半年起，十余個省份陸續(xù)發(fā)布了碳達峰實施方案，均把工業(yè)領(lǐng)域節(jié)能作為減碳重點。我們認(rèn)為2023年節(jié)能環(huán)保裝備板塊有望重新演繹十二五期間的行情，同時垃圾焚燒、危廢、水務(wù)標(biāo)的走出疫情陰霾后23年有望在低基數(shù)下迎來高成長，第二成長曲線布局順利亦對板塊估值修復(fù)起到催化作用。同時我們也建議重視生物柴油和動力電池回收等細(xì)分賽道的投資機會。推薦宇通重工、雪迪龍、山高環(huán)能、瑞晨環(huán)保、瀚藍環(huán)境、高能環(huán)境、首創(chuàng)環(huán)保、偉明環(huán)保、洪城環(huán)境、卓越新能，建議關(guān)注光大環(huán)境、綠色動力。
電力：1、火電業(yè)績修復(fù)在即，23年有望迎來光伏組件價格拐點，綠電發(fā)展景氣向上，推薦火轉(zhuǎn)綠運營商華能國際、福能股份；綠電運營商芯能科技、南網(wǎng)能源、三峽能源、太陽能、新天綠能；核電龍頭中國核電。建議關(guān)注華電國際，地方性運營商寶新能源/粵電力A/浙能電力/皖能電力/申能股份等；2、電網(wǎng)方面建議關(guān)注平高電氣、許繼電氣、國電南瑞、四方電氣等。
科學(xué)服務(wù)：1、當(dāng)前國內(nèi)科學(xué)服務(wù)市場超兩千億，并隨科研投入加大呈持續(xù)高增態(tài)勢。2、目前外資企業(yè)控制90%以上份額，國產(chǎn)替代空間巨大。3、隨著國內(nèi)經(jīng)濟技術(shù)發(fā)展，目前涌現(xiàn)出一批國產(chǎn)科學(xué)服務(wù)企業(yè)。我們認(rèn)為，未來伴隨產(chǎn)品研發(fā)能力以及本土化服務(wù)能力的不斷提升，大型本土服務(wù)機構(gòu)的綜合競爭力將持續(xù)增強，國產(chǎn)替代路徑清晰并進入高速發(fā)展軌道。推薦聚光科技、皖儀科技、海能技術(shù)、泰坦科技、萊伯泰科、阿拉丁，建議關(guān)注禾信儀器、新芝生物。
風(fēng)險提示：疫情影響；環(huán)保政策不及預(yù)期；市場競爭加??；用電量增速不及預(yù)期；電價下調(diào)；天然氣終端售價下調(diào)。
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