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 ★下游開復(fù)工強(qiáng)度跟蹤情況匯總（截至2023/9/1當(dāng)周）：
　　2023年，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響逐漸退出后，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)復(fù)蘇。黑色、有色和部分化工品下游涉及了房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)等諸多領(lǐng)域，其消費(fèi)情況也能夠反映下游終端實(shí)際需求的變化和市場情緒。截至9月1日當(dāng)周，終端需求復(fù)蘇進(jìn)程分化。
　　地產(chǎn)前端：建材需求再度回落。螺紋表需268萬噸左右，較去年同期降幅在10.18%左右?；炷廉a(chǎn)能利用率同樣下降，同比降幅超過20%。在地產(chǎn)政策進(jìn)一步放松的影響下，本周地產(chǎn)高頻成交有所回升，但同比延續(xù)較大負(fù)增長。30大中城市商品房成交面積較去年同期減少21.95%。一二線城市同比下降17.01%，三線城市同比下降40.19%。土地成交近期仍無明顯改善，8月高頻成交面積仍顯低迷。
　　地產(chǎn)后端：地產(chǎn)后端需求恢復(fù)進(jìn)程反復(fù)。原片廠家?guī)齑胬^續(xù)累積。沙河地區(qū)產(chǎn)銷提升，其他區(qū)域廠家產(chǎn)銷暫未明顯好轉(zhuǎn)。鋁棒庫存保持小幅去化狀態(tài)，且?guī)齑嫠狡汀２贿^終端消費(fèi)平平，同時(shí)鋁棒加工費(fèi)大幅走弱，鋁棒供需目前并未得到明顯改善。鋁價(jià)上漲也抑制了下游拿貨的意愿。
　　基建：地方政府新增專項(xiàng)債共發(fā)行3.16萬億元，7月下旬起發(fā)行略有提速?；?xiàng)目資金再度出現(xiàn)偏緊現(xiàn)象，影響需求強(qiáng)度，目前并未改善。近期管材成交再度回升，不過鍍鋅管成交依然低于去年同期。鋁線纜龍頭企業(yè)開工率環(huán)比變動(dòng)不大，不過由于行業(yè)普遍臨近交貨期，電工方面有所改善，華北部分企業(yè)表示終端國網(wǎng)訂單方面出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)。
　　制造業(yè)：鋼材方面，近期卷板需求依然維持韌性。8月份以來，熱卷接單略有回落，不過降幅并不明顯。貿(mào)易商和終端基于粗鋼產(chǎn)量平控預(yù)期，補(bǔ)庫情緒有所提升。出口接單在8月初轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)從8月下旬開始體現(xiàn)在排產(chǎn)上。橡膠方面，全鋼胎開工率仍維持往年同期較低水平，半鋼胎企業(yè)開工率繼續(xù)高位運(yùn)行。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：政策端變化或大宗商品價(jià)格異動(dòng)對(duì)下游需求產(chǎn)生明顯擾動(dòng)。