>> 平安證券-有色與新材料行業(yè)周報：看好半導體基本面漸修復，電子特氣需求釋放-230904
| 上傳日期： |
2023/9/4 |
大小： |
1883KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
平安證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳驍 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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核心觀點：
特種氣體：本周國內(nèi)特種氣體市場表現(xiàn)一般，廠家供應良好，但下游需求相對有限。傳統(tǒng)化纖、醫(yī)藥、特種鋼材企業(yè)開工率不高，對部分工業(yè)級特氣硫化物（硫化氫等）、氟化物（氟化氫等）產(chǎn)品需求減少，部分低純度特氣產(chǎn)品價格窄幅下調；半導體、液晶面板等領域用電子特氣的供需維持平穩(wěn)，電子級三氟化氮、三氟化硼、六氟化硫、四氟化碳等產(chǎn)品價格堅挺。展望后市，終端半導體、顯示面板等產(chǎn)業(yè)庫存漸去化，基本面有望改善，特氣需求有望逐步釋放；半導體和高端顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈逐步向中國轉移的趨勢明顯，國內(nèi)頭部特氣生產(chǎn)企業(yè)大規(guī)模電子特氣項目在建，國產(chǎn)化進程持續(xù)推進。
稀土磁材：傳統(tǒng)旺季將迎，價格整體上調。本周稀土氧化物價格整體上行。需求端，釹鐵硼生產(chǎn)企業(yè)少量增產(chǎn)，下游消費電子、新能源汽車等終端行業(yè)都有少量訂單釋放；供給端，成本價格居高，氧化鐠釹流通現(xiàn)貨有限，短期現(xiàn)貨價格有支撐。展望后市，“金九銀十”傳統(tǒng)旺季將迎，工業(yè)機器人、新能源汽車等終端需求增加，市場預期好轉，供應受政策限制增量有限，稀土供需或進一步縮緊。
投資建議：
本周，我們建議關注特種氣體和稀土磁材兩大板塊。其中，特氣終端上行周期將至、需求有望釋放，建議關注產(chǎn)品具高壁壘、進口依賴特征，產(chǎn)能規(guī)模不斷擴大的頭部企業(yè)：金宏氣體、南大光電、華特氣體。稀土磁材的終端旺季將迎、需求逐步回暖，疊加工業(yè)機器人行情催化，建議關注擁有稀土原料配額的龍頭企業(yè)：中國稀土、北方稀土，及量產(chǎn)高性能釹鐵硼永磁材料的頭部企業(yè)：金力永磁。
風險提示：
1）終端需求增速不及預期。若終端新能源汽車、儲能、光伏、風電裝機需求增速放緩，不及預期，上下游博弈加劇，中上游材料價格可能承壓。2）供應釋放節(jié)奏大幅加快。3）地緣政治擾動原材料價格。4）替代技術和產(chǎn)品出現(xiàn)。5）重大安全事故發(fā)生。
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