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投資要點：
　　市場表現(xiàn)：
　　上周（8月28日至9月1日）醫(yī)藥生物板塊整體上漲2.34%，在申萬31個行業(yè)中排第19位，跑贏滬深300指數(shù)0.12個百分點。年初至今，醫(yī)藥生物板塊整體下跌11.40%，在申萬31個行業(yè)中排第26位，跑輸滬深300指數(shù)9.33個百分點。當前，醫(yī)藥生物板塊PE估值為24.7倍，處于歷史低位水平，相對于滬深300的估值溢價為122%。上周子板塊中，所有子板塊均上漲，漲幅前三為化學制藥、醫(yī)療服務、中藥，分別上漲3.03%、2.60%、2.11%。個股方面，上周上漲的個股為415只（占比87.2%），漲幅前五的個股分別為新諾威（35.1%），艾力斯（27.4%），福瑞股份（25.7%），華康醫(yī)療（22.3%），偉思醫(yī)療（20.1%）。
　　市值方面，當前A股申萬醫(yī)藥生物板塊總市值為6.57萬億，在全部A股市值占比為7.19%。成交量方面，上周申萬醫(yī)藥板塊合計成交額為3523億元，占全部A股成交額的7.96%，板塊單周成交額環(huán)比提升36.90%。主力資金方面，上周醫(yī)藥行業(yè)整體的主力資金凈流出合計為38.71億元；凈流出前五為樂普醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、康龍化成、艾力斯。
　　行業(yè)要聞：
　　8月28日，聯(lián)合采購辦公室發(fā)布《關于開展第九批國家組織藥品集中采購相關藥品信息填報工作的通知》（以下簡稱《通知》）。此次信息填報范圍共涉及44個大品種、195個品規(guī)的藥品，集中在心腦血管系統(tǒng)藥物、消化系統(tǒng)及代謝藥、神經系統(tǒng)藥物及全身用抗感染藥物治療領域，口服溶液、口崩片、顆粒劑、滴眼劑等多種劑型被納入。本次填報內容除常規(guī)的生產企業(yè)、藥品上市許可持有人等證明材料，還新增企業(yè)委托生產、批件轉讓、關聯(lián)關系信息等。同時，通知要求，相關藥品的仿制藥參與集采，需要通過國家藥品監(jiān)督管理部門仿制藥質量和療效一致性評價，或根據(jù)相關規(guī)定，證明質量和療效與參比制劑一致。此前，四川省和山西省藥械集中招標采購中心等已發(fā)布第九批國家藥品集采醫(yī)療機構報量相關通知。（資料來源：上海陽光醫(yī)藥采購平臺）
　　本次集采與往年相比，藥品涉及的治療領域更廣泛，劑型較以往更多、更細，集采覆蓋面持續(xù)擴大；此外，本次新增要求填報企業(yè)委托生產、批件轉讓等信息，有助于防范串通報價等不當行為的發(fā)生，體現(xiàn)出集采規(guī)則日趨嚴謹、制度不斷完善的趨勢。本次集采加速實現(xiàn)高質量仿制藥的臨床替代，有望持續(xù)提高行業(yè)集中度和促進我國實力型醫(yī)藥企業(yè)擴大市場、提質增效，利于醫(yī)藥行業(yè)健康發(fā)展。長期來看，在國采“常態(tài)化”、“制度化”的大環(huán)境下，基本面向好、產品競爭力強、政策支持友好的龍頭企業(yè)具備廣闊發(fā)展空間，建議關注綜合實力強的仿制藥及創(chuàng)新研發(fā)實力強的創(chuàng)新藥產業(yè)鏈企業(yè)。
　　投資建議：
　　本周醫(yī)藥生物板塊企穩(wěn)反彈，各細分板塊均上漲。第九批國采藥品信息填報工作正式開啟，國采覆蓋面持續(xù)擴大，規(guī)則制度日趨完善，有望進一步提高行業(yè)集中度，利好相關仿制藥龍頭企業(yè)等。中報業(yè)績披露結束，醫(yī)藥生物板塊二季度業(yè)績整體改善，細分板塊分化明顯，建議結合業(yè)績邊際變化趨勢，布局相關細分板塊及個股。我們建議重點圍繞消費醫(yī)療服務和創(chuàng)新藥械鏈兩大主題板塊，結合當前政策環(huán)境變化情況，精選相關細分子行業(yè)龍頭型公司特色型公司。
　　個股推薦組合：華廈眼科、微電生理-U、貝達藥業(yè)、康泰生物、百誠醫(yī)藥、老百姓；
　　個股關注組合：安杰思、諾泰生物、百普賽斯、信邦制藥、國際醫(yī)學、開立醫(yī)療等。
　　風險提示：政策風險；業(yè)績風險；事件風險。