>> 東證期貨-金工策略周報-230903
| 上傳日期： |
2023/9/5 |
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| 14867KB |
| 格式： |
pdf 共41頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王冬黎 |
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主要內(nèi)容
★股指市場與基差點評：
受政策利好影響，本周市場回暖，各大股指全線反彈。滬深300、上證50、中證500、中證1000指數(shù)分別收漲2.22%、1.89%、3.04%和3.88%，IF、IH、IC、IM的9月合約則分別收漲2.05%、1.65%、2.92%和3.76%。
分行業(yè)看，電子和計算機板塊貢獻了滬深300指數(shù)的主要漲幅，非銀金融和食品飲料板塊貢獻了上證50主要的漲幅，電子和有色金屬板塊貢獻了中證500主要的漲幅，電子和醫(yī)藥生物貢獻了中證1000主要的漲幅，非銀金融板塊貢獻了中證500和中證1000的主要跌幅。
★股指期貨基差情況跟蹤：
各品種基差維持高位震蕩態(tài)勢。IF、IH、IC、IM剔除分紅的當季合約年化基差率周度均值分別為3.48%、2.98%、0.03%和-0.96%，較上周分變化0.44%、-0.15%、- 0.04%、-0.24%。
IF基差依然維持強勢，基差套利機會凸顯，滬深300ETF和IF持倉維持增長；IH基差出現(xiàn)小幅走弱；IC與IM基差受場外衍生品對沖影響依然顯著，基差隨市場上漲有所走弱。建議以動量思路交易基差與價差，展期策略維持多遠空近的推薦，繼續(xù)關注IF、IC、IM的期現(xiàn)套利機會和臨近交割周的跨期反套機會。
（股指期貨基差=期貨收盤價-現(xiàn)貨收盤價）
★股指期貨展期收益測算與持有合約推薦：
股指期貨所有品種展期策略均維持多遠空近的推薦。當前IF、IH維持contango，順期限結構思路下推薦多頭持有遠季合約，空頭持有近月合約；IC、IM雖然維持Back結構，但back結構極淺且交割周呈現(xiàn)出多頭移倉力量更強的特點，故依然推薦多遠空近。上證50當月展期、下月展期、當季展期、下季展期的近20個交易日展期收益分別為-0.1%、-0.2%、0.0%和0.0%，滬深300的分別為-0.2%、-0.3%、0.0%、0.3%，中證500的分別為0.0%、0.1%、0.2%、0.3%，中證1000的分別為-0.2%、-0.1%、0.3%和0.6%。
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