>> 招銀國際-招財日報：每日投資策略-230906
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
招銀國際 |
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作者： |
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攜程（TCOMUS；買入；目標價：45.8美元）-被壓抑的旅游需求釋放依然強勁
攜程2Q23凈收入為112億元人民幣，同比增長180%，較招銀國際預期/彭博一致預期高4/5%，較2Q19增長29%。Non-GAAP凈利潤為34億元人民幣，好于招銀國際預期/市場一致預期的24億/ 25億元人民幣。這得益于被壓抑的需求持續(xù)釋放推動營收增長強于預期，且公司運營效率持續(xù)提升。管理層指出，受夏季旅游旺季和國際航班供應(yīng)持續(xù)復蘇的推動，被壓抑的需求釋放在3Q23延續(xù)?；趶姶蟮墓?yīng)鏈能力和合作伙伴關(guān)系，攜程出境游的復蘇速度仍有望領(lǐng)先行業(yè)。基于長期視角，我們將基于現(xiàn)金流折現(xiàn)的目標價提升1%至45.8美元，對應(yīng)22x 2023年P(guān)E（Non-GAAP）。維持買入評級。（鏈接）
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