>> 國元證券-航天宏圖(688066)2023年半年度報告點評：營收實現(xiàn)快速增長，發(fā)布視覺遙感大模型-230905
| 上傳日期： |
2023/9/6 |
大小： |
1170KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
耿軍軍 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
事件：
公司于2023年8月30日收盤后發(fā)布《2023年半年度報告》。
點評：
上半年營業(yè)收入實現(xiàn)快速增長，二季度利潤近1億元
2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.24億元，同比增長31.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤0.11億元，同比增長27.38%。按產(chǎn)品線分，空間基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)劃與建設(shè)、PIE+行業(yè)、云服務(wù)收入分別為32197.19萬元、65572.59萬元、4603.49萬元。公司二季度營業(yè)收入環(huán)比增長172%，單季度利潤近1億元，同時，公司降本增效的經(jīng)營策略初見成效，半年度經(jīng)營費用環(huán)比微增6.09%，為全年利潤目標實現(xiàn)打下良好基礎(chǔ)。
完善全產(chǎn)業(yè)鏈布局，加快自主數(shù)據(jù)源建設(shè)
公司業(yè)務(wù)模式從空天信息產(chǎn)業(yè)鏈中下游向上游拓展，加快發(fā)展以航天/航空為主的自主數(shù)據(jù)源建設(shè)。2023年3月30日，公司成功發(fā)射首批“女媧星座”衛(wèi)星，“宏圖一號”一主三輔，共四顆衛(wèi)星順利入軌?！昂陥D一號”衛(wèi)星星座具備全球范圍高分寬幅成像、高精度測繪及形變監(jiān)測等能力，可快速、高效地制作高精度數(shù)字表面模型(DSM)并完成全球非極區(qū)測繪任務(wù)，具備在1年內(nèi)完成全球陸地范圍測圖任務(wù)的能力，提供多類型遙感數(shù)據(jù)產(chǎn)品。結(jié)合公司無人低空遙感動態(tài)監(jiān)測布局，公司初步形成高空與低空遙感并存、自主衛(wèi)星與自主無人機數(shù)據(jù)互補的數(shù)據(jù)源獲取體系布局。
發(fā)布“天權(quán)”視覺遙感大模型，加快產(chǎn)品云化轉(zhuǎn)型
公司積極開展以人工智能、云計算、虛擬現(xiàn)實、星上處理為代表的新一代信息技術(shù)與對地觀測技術(shù)的跨界融合和持續(xù)創(chuàng)新，構(gòu)建了“一云、一球、一套工具集”的產(chǎn)品體系?；赑IE-Engine開發(fā)的云平臺，已初步形成“平臺+SaaS應(yīng)用”、“軟件+數(shù)據(jù)”的服務(wù)模式，新增加了無人機巡檢、精準施工監(jiān)管服務(wù)、區(qū)域沉降監(jiān)測等SaaS服務(wù)能力。上半年，公司實現(xiàn)了“天權(quán)”視覺遙感大模型的發(fā)布，基于多模態(tài)大模型技術(shù)的遙感解譯專用AI大模型，它面向遙感測繪影像多載荷多分辨率大尺度的專業(yè)特點，結(jié)合CV大模型和NLP技術(shù)，融合PIE-Engine時空云服務(wù)核心技術(shù)，賦能遙感影像智能解譯，提供感知交互式的知識檢索和內(nèi)容生成能力，賦能國防安全、應(yīng)急管理、交通水利、國土資源等多個領(lǐng)域。未來公司將逐步開發(fā)通用型的遙感智能解譯大模型，旨在賦能PIE全軟件平臺，帶動產(chǎn)品升級，實現(xiàn)降本增效。
盈利預(yù)測與投資建議
公司致力于衛(wèi)星應(yīng)用軟件國產(chǎn)化、行業(yè)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)化、應(yīng)用服務(wù)商業(yè)化，成長空間較為廣闊。預(yù)測公司2023-2025年的營業(yè)收入為35.25、48.45、63.16億元，歸母凈利潤為4.07、5.94、8.14億元，EPS為1.56、2.27、3.12元/股，對應(yīng)PE為35.46、24.33、17.74倍?？紤]到行業(yè)的景氣度和公司未來的成長空間，維持“買入”評級。
風險提示
核心競爭力風險；經(jīng)營資質(zhì)到期無法及時獲得批復(fù)或被取消的風險；發(fā)生嚴重泄密事件的風險；公司知識產(chǎn)權(quán)遭受侵害的風險；公司業(yè)務(wù)季節(jié)性風險。
|
|
