>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評(píng)-230907
| 上傳日期： |
2023/9/7 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
?、?月河南明泰鋁板帶箔產(chǎn)量10.82萬噸，銷量10.82萬噸。1-8月河南明泰累計(jì)生產(chǎn)鋁板帶箔82.03萬噸，累計(jì)銷售鋁板帶箔81.8萬噸。
?、诮眨瑥V東東陽光科技控股股份有限公司公布2023年上半年投資、建設(shè)等經(jīng)營項(xiàng)目進(jìn)展。積層箔項(xiàng)目在內(nèi)蒙古烏蘭察布正式開工建設(shè)，達(dá)產(chǎn)后一期項(xiàng)目年產(chǎn)能達(dá)2000萬a'。持續(xù)推進(jìn)在浙江東陽的鋁電解電容器、超級(jí)電容器生產(chǎn)基地的建設(shè)工作，廠房已完成建設(shè)并部分投入使用，剩余廠房預(yù)計(jì)在2023年下半年投入使用,部分產(chǎn)品已開始試產(chǎn)與正式生產(chǎn)。與球泰來的合資公司乳源東陽光氟樹脂有限公司2萬噸/年P(guān)VDR的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)展順利，一期項(xiàng)目已完成建設(shè)并進(jìn)入試產(chǎn)階段，二期項(xiàng)目也將在年底前完成施工并開始試產(chǎn)。
?、鄣聡虡I(yè)銀行《Conaerzbank)周二下調(diào)2023年底鋁價(jià)預(yù)估，從每噸260o美元降至每噸2,400美元。該行指出，到年底時(shí)鋁價(jià)將小幅回升，主要原因是預(yù)計(jì)加息周期結(jié)束以及經(jīng)濟(jì)反彈的期望。
氧化鋁電解鋁
1)上游﹔三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊，使中國企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁土礦，致幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦價(jià)格紛紛上漲，疊加老撾與黑山及土耳其等國家鋁土礦進(jìn)入中國，使中國港口鋁土礦到港量較上周增加﹔河南鋁土礦供給偏爍致氧化鋁廠生產(chǎn)成本趨高而維持低位產(chǎn)能開工率，但是云南減停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)基本結(jié)束、晉桂檢修的氧化鋁企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)開始復(fù)產(chǎn)，或使國內(nèi)氧化鋁9月生產(chǎn)量環(huán)比增加，垂加內(nèi)蒙古某氧化鋁廠計(jì)劃10月復(fù)產(chǎn)56萬噸，購買6萬噸9月上旬船期的印尼氧化鋁，購買6萬噸9月船期的西澳氧化鋁，購買7.2萬噸10月船期的西澳氧化鋁，或使國內(nèi)氧化鋁中長期供給趨松﹔廢鋁上游拆解與破碎9月或逐步復(fù)工但暫難改供給偏緊狀態(tài)，廢鋁貿(mào)易商挺價(jià)出貨情結(jié)較濃，重焙棒等多數(shù)下游用廢企業(yè)按需采購為主;國內(nèi)電解鋁每日生產(chǎn)量約11.6萬噸而其中鑄錠量約3.1萬噸，理論加權(quán)平均完全成本仍處160.賽元/噸以下，云南尚有13萬噸減停產(chǎn)及16萬噸新接轉(zhuǎn)電解鋁產(chǎn)能待投產(chǎn)，內(nèi)素古白音華剩余20萬噸新增產(chǎn)能或于四季度投產(chǎn)，或使國內(nèi)電解鋁9月生產(chǎn)量環(huán)比略增﹔滬倫鋁價(jià)比值高于近五年平均值，進(jìn)口窗口打開或增大中國電解鋁進(jìn)口量，使中國保稅區(qū)電解鋁庫存量較上周減少中國主要消費(fèi)地鋁錠出庫量較上周增加，鋁錠集中到貨使中國電解鋁社會(huì)庫存量較上周增加，倫金所電解鋁庫存量較昨日減少﹔以上說明進(jìn)口窗口打開和云南增量釋放引導(dǎo)國內(nèi)電解鋁供給預(yù)期趨松，但是臨近交割貿(mào)易商收貨致現(xiàn)貨供給偏緊。
2）下游:中國主流消費(fèi)地鋁棒出庫量較上周減少，中國各地區(qū)鋁棒庫存量較上周增加，但是鋁價(jià)下跌提振加工費(fèi)致華南下游保持按需采購但華東下游逢低積極采購﹔國內(nèi)電解鋁價(jià)格走高抑制下游采購提貨積極性，使中國鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開工率較上周略降，其中鋁型材《多家房地產(chǎn)企業(yè)爆雷致中小型建筑型材企業(yè)謹(jǐn)慎接單，但各省市保交桉和城中村改造項(xiàng)目推動(dòng)或促中大型鋁型材企業(yè)訂單增加;光伏行業(yè)訂單增加抬升工業(yè)型材產(chǎn)能開工率甚至排產(chǎn)至9月，但加工費(fèi)以價(jià)換量致組件廠累庫和二三線加工廠減產(chǎn):江蘇寫重慶部分汽車型材加工企業(yè)出現(xiàn)訂單增量》產(chǎn)能開工率較上周下降，鋁線績（電網(wǎng)等戶外施工增加促終端提貨積極性升高，部分電網(wǎng)項(xiàng)目趕進(jìn)度或帶來訂單增量，多數(shù)交貨集中于9-10月或促產(chǎn)能開工率回暖，但是鋁價(jià)處于高位致新增訂單較少》、鋁板帶《傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來臨促部分企業(yè)排產(chǎn)期有所延長，但鋁板帶出口第―目標(biāo)國墨西哥加征鋁材關(guān)稅致海外需求預(yù)期萎縮，多家企業(yè)反饋產(chǎn)成品庫存抬升》、鋁箔（電池箔因新能源汽車支撐而穩(wěn)步增長，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來臨促部分企業(yè)包裝箔在手訂單增加》、原生鋁合金《大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，國家合金化政策驅(qū)動(dòng)多數(shù)原生鋁合金廠生產(chǎn)積極性較高，某企業(yè)9月部分生產(chǎn)線技改完成或?qū)⒃霎a(chǎn)，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來/臨或促下游訂單季節(jié)性回暖)）、再生鋁合金（鋁價(jià)高位致下游采購積極性較弱，再生鋁大廠因鋁液直供的汽車復(fù)蘇而訂單相對(duì)充足，但部分中小廠因訂單縮減和成本高企而下調(diào)產(chǎn)能開工率)產(chǎn)能開工率較上周持平﹔以上說明國內(nèi)電解鋁下游按需采購為主但貿(mào)易商交割收貨促現(xiàn)貨成交尚可。
因此，預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格或謹(jǐn)情偏弱，關(guān)注2850-2950附近支撐位及3200-3500附近壓力位，建議投資者短線輕倉逢高試空主力合約（現(xiàn)點(diǎn)評(píng)分:-1),預(yù)計(jì)滬鋁價(jià)格或謹(jǐn)慎偏弱，關(guān)注18200-18400附近支揮位及19600-20000附近壓力位，建議投資者短線輕倉堙高試空主力合約(觀點(diǎn)評(píng)分:-1)。
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