>> 宏源期貨-氧化鋁與電解鋁日評(píng)-230908
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
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pdf 共1頁(yè) |
來(lái)源： |
宏源期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王文虎 |
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資訊
①2023年8月未假軋鋁及鋁材出口4490,131.6噸，同比去年8月減少9.3%。1-8月累計(jì)出口3,785,694.9噸，同比去年1-8月份減少19.4%。
?、贚indian Resources Limi ted已與幾內(nèi)亞鋁土礦公司(CBG)簽署了一項(xiàng)諒解備忘錄，以探索其Gaoual項(xiàng)目的鋁土礦供應(yīng)，并可能增加CBG的鋁土礦年產(chǎn)量。
③中國(guó)船舶集團(tuán)旗下船企與韋立國(guó)際集團(tuán)在新加坡舉行簽約儀式，簽約建造兩艘32.5萬(wàn)載重噸鋁土礦一鐵礦石礦砂船。9月6日上午，河南沁園春新材料有限公司年處理7萬(wàn)噸鋁電解質(zhì)綜合利用項(xiàng)目投產(chǎn)儀式在焦作市舉行，采用“機(jī)械破碎物理分選-化學(xué)熔融”等生產(chǎn)工藝，可回收制得碳酸鋰等產(chǎn)品。
?、馨男裸y行(ANZ)周四表示，預(yù)計(jì)2024年鋁市將重新出現(xiàn)供應(yīng)短缺，在短期內(nèi)支揮鋁價(jià)，維持0-3個(gè)月鋁價(jià)預(yù)估在每噸2,500美元不變。
?、輷?jù)SN統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年8月份(31天)國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量362.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.9%。8月份國(guó)內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)1785噸至11.69萬(wàn)噸左右。1-8月份|國(guó)內(nèi)電解鋁累計(jì)產(chǎn)量達(dá)2729.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.8%.
1)上游:三門峽鋁土礦因復(fù)墾要求而開(kāi)采受限致晉豫鋁土礦供給偏緊，使中國(guó)企業(yè)積極尋求進(jìn)口鋁土礦，致幾內(nèi)亞和澳洲鋁土礦價(jià)格紛紛上漲，疊加老撾與黑山.及土耳其等國(guó)家鋁土礦進(jìn)入中國(guó)，使中國(guó)港口鋁士礦到港量較上周增加:河南鋁土礦供給偏緊致氧化鋁廠生產(chǎn)成本趨高而維持低位產(chǎn)能開(kāi)工率，但是魯冀及西南地區(qū)檢修氧化鋁企業(yè)于9月初陸續(xù)復(fù)產(chǎn)、山西氧化鋁企業(yè)因利潤(rùn)修復(fù)而提產(chǎn)意愿升高、廣西新投氧化鋁產(chǎn)能持續(xù)釋放，或使國(guó)內(nèi)氧化鋁9月生產(chǎn)量環(huán)比增加，益加云南電解鋁產(chǎn)能增量越發(fā)有限、內(nèi)蒙古某氧化鋁廠計(jì)劃10月復(fù)產(chǎn)50萬(wàn)噸，購(gòu)買6萬(wàn)噸9月上旬船期的印尼氧化鋁，購(gòu)買6萬(wàn)噸9月船期的西澳氧化鋁，購(gòu)買7.2萬(wàn)噸10月船期的西澳氧化鋁，或使國(guó)內(nèi)氧化鋁中長(zhǎng)期供給趨松:廢鋁上游拆解與破碎9月或逐步復(fù)工但暫難改供給偏緊狀態(tài)，多數(shù)廢鋁貿(mào)易商保持正常出貸，重熔棒等下游因利潤(rùn)壓縮甚至虧損和訂單走弱而按需采購(gòu)為主:國(guó)內(nèi)電解鋁每日生產(chǎn)量約11.6萬(wàn)噸而其中鑄錠量約3.1萬(wàn)噸，理論加權(quán)平均完全成本仍處16000元/噸以下，云南尚有13萬(wàn)噸減停產(chǎn)及16萬(wàn)噸新接轉(zhuǎn)電解鋁產(chǎn)能待投產(chǎn)，內(nèi)蒙古白音華剩余20萬(wàn)噸新增產(chǎn)能或于四季度投產(chǎn)，或使國(guó)內(nèi)電解鋁9月生產(chǎn)量環(huán)比增加;滬倫鋁價(jià)比值高于近五年平均值，進(jìn)口窗口打開(kāi)或增大中國(guó)電解鋁進(jìn)口量,使中國(guó)保稅區(qū)電解鋁庫(kù)存量較上周減少!中國(guó)主要消費(fèi)地鋁綻出庫(kù)量較上周增加，鋁錠集中到貨使中國(guó)電解鋁社會(huì)庫(kù)存量較上周增加;倫金所電解鋁庫(kù)存量較昨日減少;以上說(shuō)明進(jìn)口窗口打開(kāi)和云南增量釋放引導(dǎo)國(guó)內(nèi)電解鋁供給預(yù)期趨松，但是臨近交割貿(mào)易商收貸致現(xiàn)貨供給偏緊。
2)下游:中國(guó)主流消費(fèi)地鋁棒出庫(kù)量較上周減少，中國(guó)各地區(qū)鋁棒庫(kù)存量較上周增加，但是鋁棒基價(jià)走高和加工費(fèi)走弱致現(xiàn)貸成交不佳!國(guó)內(nèi)電解鋁價(jià)格走高抑制下游采購(gòu)提貨積極性，使中國(guó)鋁下游行業(yè)龍頭企業(yè)產(chǎn)能開(kāi)工率較上周略降，其中鋁型材(多家房地產(chǎn)企業(yè)爆雷致中小型建筑型材企業(yè)謹(jǐn)慎接單，但各省市保交樓和城中村改造項(xiàng)目推動(dòng)或促中大型鋁型材企業(yè)訂單增加:光伏行業(yè)訂單增加拾升工業(yè)型材產(chǎn)能開(kāi)工率甚至排產(chǎn)至9月，但加工費(fèi)以價(jià)換量致組件廠累庫(kù)和二三線加工廠減產(chǎn)，江蘇與重慶部分汽車型材加工企業(yè)出現(xiàn)訂單增量)產(chǎn)能開(kāi)工率較上周下降:鋁線纜(電網(wǎng)等戶外施工增加促終端提貨積極性升高，部分電網(wǎng)項(xiàng)目趕進(jìn)度或帶來(lái)訂單增量，多數(shù)交貨集中于9-10月或促產(chǎn)能開(kāi)工率回暖，但是鋁價(jià)處于高位致新增訂單較少》。鋁板帶(傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來(lái)臨促部分企業(yè)排產(chǎn)期有所延長(zhǎng)，但鋁板帶出口第一目標(biāo)國(guó)墨西哥加征鋁材關(guān)稅致海外需求預(yù)期萎縮，多家企業(yè)反饋產(chǎn)成品庫(kù)存拾升)、鋁箔(電池箔因新能源汽車支撐而穩(wěn)步增長(zhǎng)，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來(lái)臨促部分企業(yè)包裝箔在手訂單增加)、原生鋁合金(大部分原生鋁合金用于生產(chǎn)車輪轂等汽車零部件，國(guó)家合金化政策驅(qū)動(dòng)多數(shù)原生鋁合金廠生產(chǎn)積極性較高，某企業(yè)9月部分生產(chǎn)線技改完成或?qū)⒃霎a(chǎn),傳統(tǒng)消費(fèi)旺季來(lái)臨或促下游訂單李節(jié)性回暖)、再生鋁合金(鋁價(jià)高位致下游采購(gòu)積極性較弱，再生鋁大廠因鋁液直供的汽車復(fù)蘇而訂單相對(duì)充足，但部分中小廠因訂單縮減和成本高企而下調(diào)產(chǎn)能開(kāi)工率)產(chǎn)能開(kāi)工率較上周持平;以上說(shuō)明國(guó)內(nèi)電解鋁下游按需采購(gòu)為主但貿(mào)易商交割收貨促現(xiàn)貨成交尚可。
因此,預(yù)計(jì)氧化鋁價(jià)格或謹(jǐn)情偏弱，關(guān)注2850-2950附近支撐位及3200-3500附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)逢高試空主力含約(觀點(diǎn)評(píng)分:-1) ,預(yù)計(jì)滬鋁價(jià)格或謹(jǐn)慎偏弱，關(guān)注18200-18400附近支揮位及19600- 2000附近壓力位，建議投資者短線輕倉(cāng)逢高試空主力合約(觀點(diǎn)評(píng)分: -1)。
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