>> 國(guó)盛證券-盛視早參：縮量情緒冰點(diǎn)再現(xiàn)，震蕩孕育中期機(jī)會(huì)-230908
| 上傳日期： |
2023/9/8 |
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pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
婁春雷 |
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周四兩市小幅跳空低開(kāi)后延續(xù)震蕩調(diào)整，各大指數(shù)午后加速下行，截止收盤滬指跌超1%，創(chuàng)業(yè)板指跌超2%，科創(chuàng)50指大跌3.7%。從盤面上看，游戲股開(kāi)盤走強(qiáng)，華立科技、大晟文化漲停。華為概念股走勢(shì)分化，華映科技6天5板，星星科技、熙菱信息、漢儀股份均20%漲停。教育股震蕩走強(qiáng)，國(guó)脈科技漲超5%。券商股尾盤異動(dòng)，首創(chuàng)證券漲超5%。而芯片股集體調(diào)整，光刻膠方向領(lǐng)跌，同益股份、波長(zhǎng)光電跌超10%，中芯國(guó)際跌超8%。總體上個(gè)股跌多漲少，兩市超4700只個(gè)股下跌，進(jìn)入新的情緒冰點(diǎn)期。從技術(shù)面上看，滬指周四震蕩走低收出幾乎光頭光腳的中陰線，量能也略有縮小，表明多空短期略有失衡，且投資者謹(jǐn)慎觀望情緒濃厚，考慮到短期市場(chǎng)情緒已到冰點(diǎn)，滬指跌破前低可能較低，而3089點(diǎn)附近的向上跳空缺口或成為重要支撐。而從周K線看，滬指縮量小陰線，說(shuō)明多空維持均衡水平，依舊圍繞3130點(diǎn)中樞箱體波動(dòng)為主，待技術(shù)指標(biāo)修復(fù)完成后，有望再啟升勢(shì)，而創(chuàng)業(yè)板指更多追隨滬指反彈。下周一滬指或出現(xiàn)波段低點(diǎn)，關(guān)注量能和市場(chǎng)情緒的變化，量能或決定反彈的高度，短期關(guān)注滬指上方3175點(diǎn)附近的阻力和下方3089點(diǎn)附近支撐。
資金方面：
2023年9月7日，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，央行以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了3300億元7天期公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.80%。由于當(dāng)日有2090億元逆回購(gòu)到期，央行公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放1210億元。9月以來(lái)市場(chǎng)資金面進(jìn)一步收緊，短端利率全線上行，DR007加權(quán)平均利率上升至1.8251%，高于政策利率水平。周四央行近期以來(lái)首次凈投放短期流動(dòng)性，將有助于降低市場(chǎng)流動(dòng)性壓力，減輕短期市場(chǎng)緊張情緒，對(duì)于市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)是一種積極的信號(hào)，表明央行采取必要措施來(lái)確保市場(chǎng)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展，總體上央行穩(wěn)健偏寬松的基調(diào)不變，有助于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。
資訊方面：
人民日?qǐng)?bào)評(píng)論文章指出，近日，經(jīng)中央編辦正式批復(fù)，國(guó)家發(fā)展改革委內(nèi)部設(shè)立民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局，作為促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的專門機(jī)構(gòu)。新設(shè)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局，體現(xiàn)了黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的高度重視，是堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”和“三個(gè)沒(méi)有變”的又一項(xiàng)具體落地舉措。新設(shè)機(jī)構(gòu)，是形勢(shì)需要。當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正經(jīng)歷波浪式發(fā)展、曲折式前進(jìn)過(guò)程。外部環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)需求不足，不少民營(yíng)企業(yè)面臨著一些問(wèn)題和困難。今年前7月，全國(guó)規(guī)模以上私營(yíng)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額同比下降10.7%；民間投資同比下降0.5%。因此，迫切需要針對(duì)新情況，成立專門工作機(jī)構(gòu)，推動(dòng)各項(xiàng)重大舉措早落地、見(jiàn)實(shí)效，提振民營(yíng)經(jīng)濟(jì)預(yù)期信心，激發(fā)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力。（人民日?qǐng)?bào)）民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局是一個(gè)立足發(fā)展，而非重在管理的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)機(jī)構(gòu)，毫無(wú)疑問(wèn)，設(shè)立這一機(jī)構(gòu)本身便發(fā)出了十分清晰的信號(hào)，顯示了中央政府對(duì)發(fā)展民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的高度重視，央行和證監(jiān)會(huì)也從加大金融資源要素投入、發(fā)揮多層次資本市場(chǎng)作用、便利跨境融資、強(qiáng)化政策激勵(lì)和融資配套等方面全力支撐民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更可持續(xù)的增長(zhǎng)，資本市場(chǎng)或迎來(lái)新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
操作策略：8月市場(chǎng)出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)，在進(jìn)入9月后，隨著一系列有效政策的落地，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)見(jiàn)底回升的可能性（如PMI指數(shù)），前期政策預(yù)期的悲觀所帶來(lái)的超調(diào)正在得到逆轉(zhuǎn)。而近期市場(chǎng)的調(diào)整，主要原因來(lái)自北向資金擾動(dòng)和市場(chǎng)牛熊轉(zhuǎn)換期間的信心不足。復(fù)盤北向歷史的流向來(lái)看：1.易受市場(chǎng)情緒影響。累計(jì)凈流入規(guī)模較大時(shí)，通常對(duì)應(yīng)市場(chǎng)高點(diǎn)。累計(jì)凈流出規(guī)模較大時(shí)，通常對(duì)應(yīng)市場(chǎng)低點(diǎn)，更多反映市場(chǎng)情緒引起的交易行為；2.一定程度上受美股影響，美股大幅下跌經(jīng)常與北向資金大規(guī)模凈流出有一定的同步性；3.持續(xù)流出有階段性特點(diǎn)。一段時(shí)間連續(xù)流出后，通常會(huì)回歸常態(tài)。而恢復(fù)信心需要政策持續(xù)推動(dòng)，更需要領(lǐng)漲板塊持續(xù)性所帶來(lái)的賺錢效應(yīng)。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策的密集出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，增量資金或重回抓反彈階段，關(guān)注量能同步放大水平。同時(shí)注冊(cè)制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機(jī)制有助于市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級(jí)行情不會(huì)缺席只會(huì)越來(lái)越深入，當(dāng)前建議保持價(jià)值略大于成長(zhǎng)的均衡配置。操作上，在市場(chǎng)有效向上突破去年七月高點(diǎn)之前仍要控制好總體倉(cāng)位適宜低吸，“順周期”和“新科技”有望成為市場(chǎng)重新反彈的主要推動(dòng)力，關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈和部分布局新能源、地產(chǎn)鏈的修復(fù)性反彈機(jī)會(huì)。
?。▕浯豪?，執(zhí)業(yè)證書編號(hào)S0680618120002）
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