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2023年8月29日，華為商城上線HUAWEIMate60 Pro，產(chǎn)品在衛(wèi)星通信、充電方案、結(jié)構(gòu)件、系統(tǒng)等多方面升級。展望下半年，一方面安卓品牌逐步迎來秋季旗艦機(jī)型發(fā)布潮，另一方面新品帶動下需求有望逐步復(fù)蘇，我們看好智能手機(jī)行業(yè)景氣底部復(fù)蘇，看好安卓鏈復(fù)蘇+產(chǎn)品創(chuàng)新背景下相關(guān)公司的業(yè)績表現(xiàn)。
　　▍華為發(fā)布Mate60 Pro新品，產(chǎn)品在衛(wèi)星通信、充電方案等多點(diǎn)創(chuàng)新。2023年8月29日，華為商城上線HUAWEIMate60 Pro，產(chǎn)品主要創(chuàng)新在于：（1）衛(wèi)星通信：前代產(chǎn)品為北斗衛(wèi)星消息方案，新機(jī)改為天通衛(wèi)星電話方案，在地面通信網(wǎng)絡(luò)缺失背景下可撥打及接聽衛(wèi)星電話，亦可編輯衛(wèi)星消息、生成軌跡地圖等。（2）充電方案升級：前代產(chǎn)品最大支持66W有線超級快充，50W無線超級快充，7.5W反向充電；新機(jī)支持88W有線超級快充，50W無線超級快充以及20W無線反向充電。（3）結(jié)構(gòu)件升級：新機(jī)搭載第二代昆侖玻璃，整機(jī)耐摔能力提升1倍，此外新機(jī)抗擠壓能力提升10倍，抗沖擊能力提升5倍（數(shù)據(jù)來自華為商城）。（4）鴻蒙系統(tǒng)：HarmonyOS 4采用全新華為方舟引擎（分別是優(yōu)化動效體驗(yàn)的圖形引擎、帶來流暢應(yīng)用操作體驗(yàn)的內(nèi)存引擎、保證系統(tǒng)資源靈活調(diào)度的調(diào)度引擎、保證系統(tǒng)高性能讀寫的存儲引擎、提升用戶拍攝以及音視頻瀏覽體驗(yàn)的多媒體引擎以及降低系統(tǒng)功耗以提升產(chǎn)品續(xù)航的低功耗引擎），致力于解決性能功耗等基礎(chǔ)體驗(yàn)問題。此外，我們亦觀察到華為在2023華為開發(fā)者大會上首次將AI大模型（盤古大模型）技術(shù)落地在華為手機(jī)多個系統(tǒng)應(yīng)用，已可實(shí)現(xiàn)圖片創(chuàng)意、復(fù)雜場景任務(wù)編排、翻譯并提煉英文新聞等功能，料后續(xù)有望持續(xù)優(yōu)化手機(jī)端應(yīng)用體驗(yàn)。
　　▍下半年安卓新機(jī)發(fā)布逐步開啟，行業(yè)景氣有望逐步復(fù)蘇。每年下半年為消費(fèi)電子年內(nèi)銷售旺季，安卓品牌有望在三四季度迎來旗艦機(jī)型發(fā)布潮。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023H1國內(nèi)智能手機(jī)出貨量同比-7%至1.3億部，我們預(yù)計(jì)H2出貨量同比-2%至1.4億部，降幅有望收窄。具體而言，華為智能手機(jī)在2019年達(dá)到出貨量峰值（約2.4億部），后續(xù)由于外部環(huán)境影響，2021/2022年分別降至3752/3052萬臺。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，我們估算2019年華為P/Mate機(jī)型出貨占比約30%-40%，其余機(jī)型占比60%-70%；2022年P(guān)/Mate機(jī)型出貨占比20-30%，其余機(jī)型占比70%-80%。后續(xù)隨著華為等安卓品牌在三四季度推出各自旗艦機(jī)型，安卓行業(yè)景氣有望迎來逐步復(fù)蘇。
　　▍風(fēng)險因素：全球宏觀經(jīng)濟(jì)波動；下游需求不及預(yù)期；創(chuàng)新不及預(yù)期；國際產(chǎn)業(yè)環(huán)境變化；貿(mào)易摩擦加?。恍袠I(yè)競爭加??；匯率波動等。
　　▍投資策略：展望下半年，一方面安卓品牌逐步迎來秋季旗艦機(jī)型發(fā)布潮，另一方面新品帶動下需求亦有望逐步復(fù)蘇，我們看好智能手機(jī)行業(yè)景氣底部復(fù)蘇，看好安卓鏈復(fù)蘇+產(chǎn)品創(chuàng)新背景下相關(guān)公司的業(yè)績表現(xiàn)。建議關(guān)注唯捷創(chuàng)芯（L-PAMiD模組）、卓勝微（DiFEM/L-DiFEM模組、高端濾波器等）、昂瑞微（PA，未上市）、南芯科技（電荷泵芯片、無線充電芯片）、美芯晟（無線充電芯片、有線快充芯片等）、力芯微（電源管理芯片）、奧海科技（快充產(chǎn)品）、華力創(chuàng)通（衛(wèi)星通信基帶芯片）、利和興（檢測設(shè)備）、韋爾股份（傳感器）、思特威（傳感器）、電連技術(shù)（手機(jī)連接器）、維信諾（手機(jī)面板）、匯頂科技（指紋及觸控芯片）、京東方A（手機(jī)面板）、順絡(luò)電子（電感、LTCC）、比亞迪電子（結(jié)構(gòu)件）、甬矽電子（封裝）、長電科技（封裝）、通富微電（封裝）、偉測科技（芯片測試）、長川科技（測試設(shè)備）、光弘科技（組裝）、東睦股份（折疊屏手機(jī)鉸鏈零部件）、飛榮達(dá)（散熱部件）等。