久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

月度擇時(shí)模型觀點(diǎn)及策略表現(xiàn)
　　根據(jù)國金金融工程團(tuán)隊(duì)發(fā)布的《量化掘基系列之二：量化擇時(shí)把握港股通大消費(fèi)板塊投資機(jī)會(huì)》,我們構(gòu)建了基于動(dòng)態(tài)宏觀事件因子的中證港股通大消費(fèi)主題指數(shù)擇時(shí)策略。根據(jù)其中指數(shù)擇時(shí)模塊給出的信號(hào)，9月份的配置觀點(diǎn)為偏多，擇時(shí)倉位為100%，維持與8月份相同的全倉配置。
　　8月份配置模型滿比例配置中證港股通大消費(fèi)指數(shù)，收益率為-8.83%。從歷史表現(xiàn)方面來看，從2018年11月至2023年9月，策略年化收益率為12.57%、最大回撤為-22.06%、夏普比率為0.63、收益回撤比為0.57，各維度上表現(xiàn)均優(yōu)于基準(zhǔn)。
　　另外，我們統(tǒng)計(jì)了從2018年11月至2023年9月?lián)駮r(shí)策略的逐年表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)該策略在大多數(shù)年份都取得了正的超額收益，并且在等比例基準(zhǔn)出現(xiàn)回撤的階段，該策略較好地控制住了下行風(fēng)險(xiǎn)。
　　基于動(dòng)態(tài)宏觀事件因子的中證港股通大消費(fèi)指數(shù)擇時(shí)策略
　　為了探索中國宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)香港大消費(fèi)主題上市公司整體狀況和走勢(shì)的影響，我們選取中證港股通大消費(fèi)主題指數(shù)作為研究對(duì)象，嘗試從動(dòng)態(tài)宏觀事件因子的角度構(gòu)建擇時(shí)策略框架。我們用經(jīng)濟(jì)、通脹、貨幣和信用四維度的20余個(gè)宏觀數(shù)據(jù)指標(biāo)，基于數(shù)據(jù)樣本內(nèi)時(shí)間段的收益率勝率指標(biāo)和開倉波動(dòng)調(diào)整收益率指標(biāo)數(shù)值，篩選出這些宏觀數(shù)據(jù)每期最優(yōu)的事件因子和最優(yōu)的數(shù)據(jù)處理方式，并且從中挑選出了5個(gè)對(duì)中證港股通大消費(fèi)主題指數(shù)擇時(shí)效果較好的宏觀因子。
　　在選定了最終使用的宏觀指標(biāo)之后，我們使用這些宏觀數(shù)據(jù)構(gòu)建的宏觀事件因子來搭建擇時(shí)策略：當(dāng)大于2/3的因子發(fā)出看多信號(hào)，則當(dāng)期該大類因子的信號(hào)標(biāo)記為1；當(dāng)少于1/3的因子發(fā)出看多信號(hào)時(shí)，則當(dāng)期大類因子信號(hào)標(biāo)記為0；若當(dāng)因子發(fā)出看多信號(hào)的比例處于兩個(gè)區(qū)間之后，則大類因子標(biāo)記為對(duì)應(yīng)具體的比例。將每期大類因子的得分作為當(dāng)期的擇時(shí)倉位信號(hào)。
　　可投資標(biāo)的介紹：泰康中證港股通大消費(fèi)A（006786.OF）
　　目前跟蹤中證港股通大消費(fèi)主題指數(shù)的基金為泰康中證港股通大消費(fèi)主題基金，是擇時(shí)策略可投資的標(biāo)的，該基金成立于2019年4月9日，為被動(dòng)指數(shù)基金，該基金緊密跟蹤中證港股通大消費(fèi)主題指數(shù)，基金成立以來日均跟蹤誤差為0.50%，目前該基金由泰康基金的基金經(jīng)理劉偉管理。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、以上結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、建模和測(cè)算完成，若歷史數(shù)據(jù)產(chǎn)生環(huán)境發(fā)生變化，可能出現(xiàn)模型失效風(fēng)險(xiǎn)；
　　2、政策環(huán)境發(fā)生變化，資產(chǎn)與相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因子失去穩(wěn)定關(guān)系的模型風(fēng)險(xiǎn)；
　　3、市場環(huán)境發(fā)生變化，國際政治摩擦升級(jí)等帶來各大類資產(chǎn)同向大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。