久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

策略摘要
　　本周原油價(jià)格突破年內(nèi)高位，帶動(dòng)聚烯烴高位震蕩，基差走強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，但下游需求尚未真正顯現(xiàn)，恢復(fù)速度仍偏慢，維持剛需采購(gòu)，供強(qiáng)需弱格局持續(xù)。聚烯烴生產(chǎn)利潤(rùn)虧損加劇，PP較多裝置臨時(shí)停車，PP開(kāi)工負(fù)荷大幅降低，PE開(kāi)工率維持。東華茂名40PP裝置將投產(chǎn)，供應(yīng)端新產(chǎn)能投放壓力較大。上游庫(kù)存小幅去庫(kù)，庫(kù)存結(jié)構(gòu)維持低位。受海外聚烯烴價(jià)格走高，以及人民幣持續(xù)貶值影響，進(jìn)口窗口關(guān)閉。宏觀以及成本端利好，但新產(chǎn)能投放壓力較大，短期偏震蕩走勢(shì)。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　石化庫(kù)存64萬(wàn)噸，較上周增加1萬(wàn)噸，上游庫(kù)存維持低位。
　　基差方面，LL華東基差+30，PP華東基差-10，與上周相比基差走強(qiáng)。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)及國(guó)內(nèi)開(kāi)工方面，原油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，原油制LL與PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)虧損加劇，原油制PP生產(chǎn)利潤(rùn)已處于深度虧損狀態(tài)，未有改善。PE開(kāi)工率89.6%（-0.3%），維持較高水平。PP開(kāi)工率84.3%（-3.7%），由于PP臨時(shí)停車裝置較多，開(kāi)工負(fù)荷大幅降低。
　　進(jìn)出口方面，受海外聚烯烴價(jià)格走高，以及人民幣持續(xù)貶值影響，進(jìn)口窗口關(guān)閉。
　　下游需求方面，PE下游農(nóng)膜、包裝膜持續(xù)季節(jié)性恢復(fù)，PP下游塑編開(kāi)工恢復(fù)，BOPP膜開(kāi)工降低，總體復(fù)蘇情況較慢，維持剛需采購(gòu)。
　　■策略
　　建議觀望。維持供強(qiáng)需弱格局，宏觀以及成本端利好，但新產(chǎn)能投放壓力較大。短期偏震蕩走勢(shì)，中長(zhǎng)期仍有走強(qiáng)趨勢(shì)。
　　■風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，人民幣貶值風(fēng)險(xiǎn)，下游需求復(fù)蘇。