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>> 中信證券-指數(shù)研究與指數(shù)化投資系列:指數(shù)化投資的市場(chǎng)基礎(chǔ)與行情適應(yīng)性-230904
上傳日期:   2023/9/4 大?。?/td>   3906KB
格式:   pdf  共35頁(yè) 來(lái)源:   中信證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   趙文榮,唐棟國(guó)
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
指數(shù)化投資再審視。
  指數(shù)基金是基金王國(guó)中的重要成員,公募指數(shù)基金總體量約2.5萬(wàn)億,其中A股指數(shù)基金超過(guò)1400只,規(guī)模約1.7萬(wàn)億;
  ETF的具有多方面資產(chǎn)表現(xiàn)復(fù)制的優(yōu)勢(shì)特征;
  指數(shù)工具是“被動(dòng)管理型”而不是“被動(dòng)投資型”;交易工具的優(yōu)勢(shì)使用者是主動(dòng)投資人。
  為什么指數(shù)基金是值得重視的投資工具?
  板塊覆蓋完備;可運(yùn)用的策略豐富;ETF是從個(gè)股精選到分類Beta的進(jìn)階工具;便于投資人主動(dòng)參與;具備完善的生態(tài)鏈條。
  ETF是當(dāng)下行情特征適應(yīng)性強(qiáng)的投資工具。
  弱流動(dòng)性格局;主觀主動(dòng)策略受到嚴(yán)峻考驗(yàn);QDII指數(shù)基金便利全球多市場(chǎng)配置;ETF投資未來(lái)會(huì)有序延展到期權(quán)。
  存量感受壓抑了情緒,資產(chǎn)配置環(huán)境并不悲觀。
  從過(guò)去兩年風(fēng)格環(huán)境監(jiān)測(cè)來(lái)看,短期市場(chǎng)環(huán)境并不像想象的那樣糟;
  大盤走勢(shì)背后最基本的支持力量是上市公司業(yè)績(jī)周期+政策底;
  從資產(chǎn)估值比價(jià)角度來(lái)看,權(quán)益資產(chǎn)處于難得的高性價(jià)比配置區(qū)域。
  風(fēng)險(xiǎn)因素
  行情數(shù)據(jù)分布發(fā)生顯著變化;市場(chǎng)發(fā)展階段變遷;基礎(chǔ)市場(chǎng)規(guī)則調(diào)整;國(guó)際政經(jīng)局勢(shì)沖擊;資產(chǎn)之間流動(dòng)性不匹配約束調(diào)倉(cāng)規(guī)模
 
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