>> 東吳證券-晨會(huì)紀(jì)要-230911
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
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| 693KB |
| 格式： |
pdf 共11頁(yè) |
來(lái)源： |
東吳證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
陳李 |
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宏觀策略
宏觀點(diǎn)評(píng)20230907：8月出口:政策的“油門(mén)”要不要松？
經(jīng)過(guò)了8月下旬最強(qiáng)“政策加速期”后，政策落地的速度似乎慢了下來(lái)，進(jìn)入了微妙的“數(shù)據(jù)觀察期”，政策層可能希望據(jù)此調(diào)整節(jié)奏，市場(chǎng)也會(huì)更加糾結(jié)于政策的效果。那么觀察什么數(shù)據(jù)？?jī)?nèi)看地產(chǎn)（銷(xiāo)售、居民信貸、房?jī)r(jià)等），外看出口。8月出口同比跌幅收窄至8.8%（上個(gè)月是14.5%），怎么看？環(huán)比上止住了此前回落的趨勢(shì)但弱于季節(jié)性，同比上主要受益于低基數(shù)（如果使用7月調(diào)整前的數(shù)據(jù)，8月出口同比增速為-9.5%），我們認(rèn)為8月出口有改善，但不足以讓政策“松開(kāi)油門(mén)”。風(fēng)險(xiǎn)提示：美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)緊張導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)緊縮程度高于市場(chǎng)預(yù)期；東盟、俄羅斯及其他新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期，對(duì)外需拉動(dòng)不足；疫情二次沖擊風(fēng)險(xiǎn)對(duì)出口造成拖累。
固收金工
固收點(diǎn)評(píng)20230908：博俊轉(zhuǎn)債：汽車(chē)零部件制造業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)
博俊轉(zhuǎn)債（123222.SZ）于2023年9月8日開(kāi)始網(wǎng)上申購(gòu)。我們預(yù)計(jì)博俊轉(zhuǎn)債上市首日價(jià)格在127.39~141.66元之間，我們預(yù)計(jì)中簽率為0.0012%。風(fēng)險(xiǎn)提示：申購(gòu)至上市階段正股波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，上市時(shí)點(diǎn)不確定所帶來(lái)的機(jī)會(huì)成本，違約風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)股溢價(jià)率主動(dòng)壓縮風(fēng)險(xiǎn)。
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