>> 東證期貨-股指期貨：基本面邊際企穩(wěn)，股指仍受外資擾動-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
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| 5491KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王培丞 |
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★一周復(fù)盤：基本面環(huán)比改善
本周（09.04-09.08），兩市日均成交額7817億元，環(huán)比上周(9445億元)減少1628億元，市場成交大幅萎縮。主流寬基指數(shù)多數(shù)收跌，深證100跌幅2.51%，領(lǐng)跌諸指數(shù)。本周一級行業(yè)中共9個上漲（上周26個），21個下跌（上周4個）。漲幅居前的有國防軍工4.73%、煤炭2.23%。跌幅較大的行業(yè)有傳媒-6.25%、新能源-2.63%。風(fēng)格層面，本周價值風(fēng)格跑贏成長，市值風(fēng)格偏大盤。利率方面，本周十年期國債收益率小幅上行，一年期國債收益率小幅上行，利差收縮10.7個BP。資金流向方面，北向資金呈現(xiàn)繼續(xù)流出態(tài)勢，單周累計凈流出47.56億元。通過ETF入場的資金呈現(xiàn)分化態(tài)勢，跟蹤滬深300指數(shù)的ETF份額本周增加2.5億份，跟蹤中證500的ETF份額減少5.1億份。跟蹤中證1000的ETF份額本周減少13.2億份。
★下周觀點：等待宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布
當(dāng)前A股跌跌不休，主要受到外資流出影響。從基本面角度看，8月呈現(xiàn)出小幅改善。外貿(mào)部門略超預(yù)期，特別是全球制造業(yè)PMI的邊際反彈，或?qū)ξ覈隹谛纬梢欢ǖ耐械?。?月份價格上行主要受到外來沖擊與食品價格擾動，內(nèi)需消費擴張不明顯。國內(nèi)政策密集出臺后，仍需要進一步觀察對終端需求的刺激效果。特別是房地產(chǎn)市場，新政落地之后，現(xiàn)實層面的交易推進仍需要時間觀察。我們認(rèn)為后續(xù)A股走勢取決于兩個方面，一是外資持續(xù)流出何時休，二是基本面改善仍需要更加明確、力度加大的信號，特別是企業(yè)端利潤修復(fù)前三季度仍較弱，隨著價格因素好轉(zhuǎn)，或在四季度有明顯企穩(wěn)。
★風(fēng)險提示：
美聯(lián)儲加息預(yù)期波動，海外地緣風(fēng)險加劇。
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