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鋰電：8月歐洲新能源車滲透率同環(huán)比均提升，歐洲六國新能源汽車銷量7.4萬輛，同環(huán)比+42%/+4%。新能源汽車滲透率為24.3%，同環(huán)比+4.6pcts/+5.4pcts。國內(nèi)8月主流電動(dòng)車車企大部分實(shí)現(xiàn)環(huán)比小幅增長。上半年鋰電材料環(huán)節(jié)經(jīng)歷去庫、碳酸鋰價(jià)格波動(dòng)等影響，各環(huán)節(jié)排產(chǎn)下降、降價(jià)明顯，盈利基本進(jìn)入底部。短期看：供給端，隨著新產(chǎn)能落地推遲，疊加融資審批趨嚴(yán)，產(chǎn)能逐步出清；需求端，Q2下游去庫存基本結(jié)束，下半年需求逐步好轉(zhuǎn)，盈利拐點(diǎn)出現(xiàn)，鋰電板塊醞釀反轉(zhuǎn)。龍頭公司具備技術(shù)、成本、資金優(yōu)勢(shì)，有更強(qiáng)的競(jìng)爭力。中長期看：全球電動(dòng)化率有望持續(xù)提升，全球化邏輯是影響板塊長期估值的核心，關(guān)注全球化下的中國企業(yè)份額。我們預(yù)計(jì)下半年及24年盈利穩(wěn)健后，疊加需求同比增長情況下，業(yè)績將再現(xiàn)成長性。我們認(rèn)為擁有全球市場(chǎng)以及技術(shù)領(lǐng)先性的企業(yè)有望獲得價(jià)值重估,電池推薦【寧德時(shí)代】【億緯鋰能】；材料推薦【天賜材料】【璞泰來】，建議關(guān)注【黑貓股份】【科達(dá)利】。
　　儲(chǔ)能：根據(jù)CNESADataLink不完全統(tǒng)計(jì)，2023年8月國內(nèi)招標(biāo)項(xiàng)目儲(chǔ)能規(guī)模合計(jì)5.17GW/14.24GWh。中標(biāo)價(jià)格方面，以2小時(shí)磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能系統(tǒng)，不含用戶側(cè)應(yīng)用為例：儲(chǔ)能系統(tǒng)中標(biāo)均價(jià)1084.96元/kWh，同比下降31%，環(huán)比小幅下降2%；EPC中標(biāo)均價(jià)為1531.62元/kWh，同比下降17%，環(huán)比上漲8%。2023年8月，新增裝機(jī)規(guī)模516.9MW/1052.1MWh，環(huán)比-78%/-79%。我們預(yù)計(jì)23年全年國內(nèi)新增新型儲(chǔ)能裝機(jī)將超40GWh，推薦：【陽光電源】【蘇文電能】【上能電氣】【盛弘股份】【科陸電子】，建議關(guān)注【華自科技】【科華數(shù)據(jù)】【科林電氣】。
　　光伏：需求端來看，光伏項(xiàng)目有望進(jìn)入安裝旺季，產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)前價(jià)格可支撐光伏項(xiàng)目可觀收益率水平，光伏投資屬性凸顯，需求有望持續(xù)超預(yù)期兌現(xiàn)；供給端來看，目前已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)鏈備貨期，組件排產(chǎn)顯著增加，硅片、電池片稼動(dòng)率高，隨著前期組件價(jià)格的下降，頭部一體化企業(yè)的成本優(yōu)勢(shì)凸顯，市占率有望提升，出貨節(jié)奏有望加快。當(dāng)前情況下我們重點(diǎn)看好：
　　1.硅料&硅片見底：【TCL中環(huán)】【雙良節(jié)能】【通威股份】【協(xié)鑫科技】等；2.輔材的量增彈性邏輯：【宇邦新材】【快可電子】【威騰電氣】【博菲電氣】【錦富技術(shù)】【福萊特】【安彩高科】【聯(lián)泓新科】【福斯特】【海優(yōu)新材】【賽伍技術(shù)】【天洋新材】【鹿山新材】【金博股份】【中信博】等；
　　3.電池組件環(huán)節(jié)：【隆基綠能】【愛旭股份】【仕凈科技】【晶科能源】【天合光能】【阿特斯】【東方日升】【億晶光電】等；
　　4.逆變器環(huán)節(jié)：【陽光電源】【上能電氣】【盛弘股份】【固德威】【德業(yè)股份】【科士達(dá)】【合康新能】【禾邁股份】【昱能科技】等。
　　風(fēng)電：本周，三峽啟動(dòng)江蘇大豐800MW海風(fēng)設(shè)計(jì)施工項(xiàng)目招標(biāo)，該項(xiàng)目已于下半年完成風(fēng)機(jī)和海纜招標(biāo)，目前啟動(dòng)施工招標(biāo)，計(jì)劃開工時(shí)間為23年10月，要求24年10月31日前并網(wǎng)。本次施工招標(biāo)啟動(dòng)意味著江蘇海風(fēng)涉軍問題解禁，一方面推動(dòng)江蘇海風(fēng)建設(shè)節(jié)奏加速，后續(xù)龍?jiān)瓷潢?GW和國信大豐0.85GW項(xiàng)目有望年內(nèi)開工，另一方面為全國其他受類似問題影響進(jìn)度的海風(fēng)項(xiàng)目提供解決范本，加速全國海風(fēng)項(xiàng)目建設(shè)節(jié)奏，利好海風(fēng)板塊。建議重點(diǎn)關(guān)注：1、海纜：【東方電纜】【寶勝股份】【漢纜股份】等
　　2、塔筒/管樁：【潤邦股份】【泰勝風(fēng)能】【海力風(fēng)電】【天順風(fēng)能】等
　　3、法蘭軸承：【恒潤股份】【新強(qiáng)聯(lián)】等
　　4、鍛鑄件：【振江股份】【廣大特材】【通裕重工】【海鍋股份】等
　　5、主機(jī)廠：【明陽智能】【三一重能】等
　　風(fēng)險(xiǎn)提示事件：裝機(jī)不及預(yù)期；原材料大幅上漲；競(jìng)爭加劇研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)；第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風(fēng)險(xiǎn)等。