>> 東證期貨-黃金周度報告：美元指數(shù)強(qiáng)勢上漲，黃金筑底震蕩-230910
| 上傳日期： |
2023/9/11 |
大小： |
3676KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐穎 |
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★市場綜述：
倫敦金跌1.1%至1919美元/盎司。10年期美債收益率升至4.26%，通脹預(yù)期2.23%，實(shí)際利率微升至1.93%，美元指數(shù)收漲0.82%至105.1，標(biāo)普500指數(shù)跌1.29%，離岸人民幣跌1.3%，滬金溢價擴(kuò)大。
美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于市場預(yù)期，8月ISM非制造業(yè)PMI從52.7回升至54.5，預(yù)期52.5，其中就業(yè)和新訂單分項(xiàng)較上月走高，但庫存和物價分項(xiàng)更高，表明企業(yè)在積累庫存的同時，物價上漲壓力再度反彈，這使得通脹回落前景更加不確定。數(shù)據(jù)公布后，市場對美聯(lián)儲再度加息的預(yù)期略有升溫，美債收益率再度上行。首申人數(shù)則下降至21.6萬人的低位，就業(yè)市場的韌性強(qiáng)于市場預(yù)期。美聯(lián)儲褐皮書顯示經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張，較上一份報告表態(tài)更加溫和，經(jīng)濟(jì)仍然面臨下行風(fēng)險，就業(yè)市場的緊張程度有所緩解，工資上漲壓力緩解，居民超額儲蓄進(jìn)一步消耗，高通脹和高利率的負(fù)面作用將繼續(xù)顯現(xiàn)。
美元指數(shù)持續(xù)攀升，包括貴金屬在內(nèi)的非美貨幣和資產(chǎn)承壓，一方面是美國經(jīng)濟(jì)尚未衰退，一方面是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，7月零售銷售環(huán)比下跌0.2%遜于預(yù)期，德國7月工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比下跌0.8%，隨著服務(wù)業(yè)也陷入收縮區(qū)間，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險進(jìn)一步增加，二季度歐元區(qū)GDP終值下修至0.5%。歐央行利率會議召開在即，鑒于當(dāng)前的通脹壓力，可能繼續(xù)加息25bp，美聯(lián)儲官員講話則表明9月會暫停加息，貨幣政策進(jìn)入觀望狀態(tài)。
此外，利率走高對股票市場利空，美股本周開始回調(diào)，尤其是對利率更為敏感的科技股，黃金此前已經(jīng)回調(diào)，出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
★投資建議：
短期黃金現(xiàn)貨在1900美元/盎司筑底，投機(jī)資金開始重新流入，對金價構(gòu)成支撐，滬金受益于人民幣貶值壓力，建議偏多思路，但金價全面上漲的時機(jī)還不成熟，當(dāng)前階段適合底倉配置。
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