久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

估值上看，本周期貨盤面大幅回落后，估值較為合理。基差水平則是由于期貨波動造成，現(xiàn)貨以被動跟隨為主。從美金報價來看，預計10月份報價或最后一漲，接下來將難持續(xù)上漲。01合約升水現(xiàn)貨容易引發(fā)產(chǎn)業(yè)拋盤面套保。
　　驅(qū)動上看，海外歐美國家受高利率影響，需求表現(xiàn)較差，因此大量的貨源只能發(fā)往中國消耗，而中國也不負眾望，今年大量進口的貨源被充分消化----中國的紙漿需求表現(xiàn)可圈可點。（2023年上半年，世界20主要產(chǎn)漿國銷量下滑了2.3%；硬木漿出貨量持平，軟木漿減少了2.4%，本色漿下降了26%；運往北美的出貨量下降了9.6%，西歐減少了接近20%；同時，在中國的銷量增加了16%）當下對于09合約而言面臨較大的交割體量，這對于多頭接貨后如何處理則提出了挑戰(zhàn)。整體期貨庫存約50萬噸，多頭面臨產(chǎn)業(yè)空頭的空逼多壓力有增無減。但宏觀面市場對于國家繼續(xù)出臺政策提振市場信心、托底經(jīng)濟的預期依舊存在，因此宏觀和產(chǎn)業(yè)沒有共振。
　　短期來看，闊葉漿國內(nèi)現(xiàn)貨偏緊的格局短期依舊沒有改變，畢竟下游擴產(chǎn)后對闊葉漿的需求量較大，加之絕對價格較低，補庫需求帶動了這2個月的反彈，但經(jīng)過補庫后，未來一個月闊葉漿的補庫需求將逐步降低，且隨著海外新增產(chǎn)能的闊葉漿逐步到港，闊葉漿對國內(nèi)的沖擊才剛剛開始，預期9月底闊葉漿將逐步對國內(nèi)供應形成壓制，整體從產(chǎn)業(yè)維度是偏空。
　　綜上，紙漿多空驅(qū)動未呈現(xiàn)一邊倒的形勢，建議2401合約操作上謹慎，需要密切關(guān)注宏觀情緒的變化。