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行業(yè)核心觀點(diǎn)：
　　上周滬深300指數(shù)下跌1.36%，申萬(wàn)電子指數(shù)上漲1.23%，跑贏滬深300指數(shù)2.59pct，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第4。把握半導(dǎo)體設(shè)備、先進(jìn)封裝、存儲(chǔ)、消費(fèi)電子、面板和PCB領(lǐng)域呈現(xiàn)的結(jié)構(gòu)化投資機(jī)會(huì)，具體建議關(guān)注華為手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)產(chǎn)領(lǐng)域投資機(jī)遇。
　　投資要點(diǎn)：
　　產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）政策：工信部、財(cái)政部近日聯(lián)合印發(fā)《電子信息制造業(yè)2023—2024年穩(wěn)增長(zhǎng)行動(dòng)方案》，提出2023—2024年計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增加值平均增速5%左右，電子信息制造業(yè)規(guī)模以上企業(yè)營(yíng)業(yè)收入突破24萬(wàn)億元。（2）SoC：TechInsights對(duì)華為Mate 60 Pro進(jìn)行拆解，結(jié)果顯示SoC型號(hào)為麒麟9000s，同時(shí)觀測(cè)發(fā)現(xiàn)該芯片工藝節(jié)點(diǎn)介于5nm與14nm之間，距離最先進(jìn)技術(shù)有2-2.5節(jié)點(diǎn)的差距。（3）智能手機(jī)：TechInsights預(yù)計(jì)華為智能手機(jī)出貨量將達(dá)到3500萬(wàn)部（同比增長(zhǎng)36%）。到2023年底，僅Mate 60 Pro在中國(guó)的出貨量預(yù)計(jì)將超過(guò)100萬(wàn)部，同時(shí)預(yù)計(jì)Mate 60系列出貨量將在其生命周期（大約兩年）內(nèi)達(dá)到500萬(wàn)至600萬(wàn)部。（4）存儲(chǔ)：長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)近日公布“芯片測(cè)試裝置及芯片測(cè)試的方法”專利。該專利涉及一種芯片測(cè)試裝置及芯片測(cè)試的方法。本專利減少了芯片測(cè)試過(guò)程中易出現(xiàn)芯片信息缺失的問(wèn)題，簡(jiǎn)化了芯片測(cè)試操作。（5）面板：工信微報(bào)報(bào)道，2022年我國(guó)新型顯示產(chǎn)業(yè)全行業(yè)產(chǎn)值超4900億元，全球占比36%，繼續(xù)居首位。2022年我國(guó)顯示器件產(chǎn)值3671億元，全球占比48%；顯示器件出貨面積1.6億平方米，同比增長(zhǎng)5%。（6）智能家居：TechInsights預(yù)計(jì)2023年全球消費(fèi)者在智能家居相關(guān)硬件、服務(wù)和安裝費(fèi)方面支出將復(fù)蘇，達(dá)1310億美元，同比增長(zhǎng)10%，未來(lái)五年智能家居領(lǐng)域支出將以近8%復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，2028年將達(dá)1910億美元。
　　行業(yè)估值高于歷史中樞：目前SW電子板塊PE(TTM)為54.86倍，2018年至今SW電子板塊PE(TTM)均值為45.03倍，行業(yè)估值高于2018年至今歷史中樞水平。上周，日均交易額819.29億元，交易活躍度上升。
　　上周電子板塊大部分個(gè)股上漲：上周申萬(wàn)電子行業(yè)468只個(gè)股中，上漲362只，下跌101只，上漲比例為77.35%。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素：中美科技摩擦加??；AI技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；終端需求不及預(yù)期；行業(yè)去庫(kù)存進(jìn)度低于預(yù)期；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品性能不及預(yù)期。