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本周核心觀點(diǎn)：本周電子行業(yè)指數(shù)上漲1.15%，461只標(biāo)的中，扣除停牌標(biāo)的，全周上漲的標(biāo)的358只，周漲幅在3個(gè)點(diǎn)以上的198只，周漲幅在5個(gè)點(diǎn)以上的119只，周漲幅在10個(gè)點(diǎn)以上的40只，全周下跌的標(biāo)的99只，周跌幅在3個(gè)點(diǎn)以上的31只。
　　近期全市場(chǎng)電子行業(yè)的關(guān)注度集中于華為的新機(jī)發(fā)布，繼8月29日H推出配備海思麒麟9000S芯片組的新款Mate 60 Pro 5G手機(jī)后，不到十天內(nèi)，于9月8日再推出采同樣芯片組，但增加支持天通衛(wèi)星通話和北斗衛(wèi)星雙向信息傳送功能的更高端Mate 60 Pro+ 5G手機(jī)，并且開放了折疊手機(jī)MateX5的預(yù)購(gòu)。一系列的產(chǎn)品發(fā)布，以及經(jīng)過海外專業(yè)機(jī)構(gòu)拆解Mate 60 Pro后發(fā)現(xiàn)：除證實(shí)其SoC是由中芯國(guó)際生產(chǎn)的麒麟9000S外，幾乎其應(yīng)用的所有芯片都是國(guó)內(nèi)自主生產(chǎn)，凸顯出在美國(guó)貿(mào)易摩擦的高度封鎖下，國(guó)內(nèi)這三四年在科技領(lǐng)域的進(jìn)步發(fā)展與硬實(shí)力，對(duì)于民族自豪感與認(rèn)同感都有明確的提升。在此背景下，雖然目前全球消費(fèi)終端市場(chǎng)仍需求難言景氣，但是對(duì)于行業(yè)內(nèi)的本土化替代的看多熱情有明顯的調(diào)動(dòng)，我們提升行業(yè)評(píng)級(jí)至“超配”。
　　另外，除了H供應(yīng)鏈之外，隨著蘋果Iphone 15推出的臨近，果鏈近期的變化關(guān)注也很高，繼上周郭明錤提出果鏈制造良率問題，下修出貨預(yù)期后，近期不少新聞媒體報(bào)道國(guó)內(nèi)一些特殊應(yīng)用場(chǎng)合正在擴(kuò)大限制使用iPhone等海外手機(jī)品牌的信息。供應(yīng)鏈良率問題延后出貨、Mate 60沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，再加上國(guó)內(nèi)一些特殊應(yīng)用場(chǎng)合的使用限制等等，確實(shí)令今年的蘋果手機(jī)出貨情況平添很多不確定性因素的擾動(dòng)，短期果鏈的整體市場(chǎng)預(yù)期可能會(huì)更加偏于中性。
　　除了備受關(guān)注的Mate 60之外，行業(yè)需求的復(fù)蘇情況也是我們持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)，8號(hào)公布的聯(lián)發(fā)科8月營(yíng)收是422.56億元，月增33.04%，年減5.47%，除了月增幅度巨大，同時(shí)也已經(jīng)逼近和2022年同期打平的水準(zhǔn)。營(yíng)收數(shù)字超出預(yù)期，傳統(tǒng)旺季效應(yīng)仍是主要因素，而近期下游客戶的拉貨狀況，似乎有比季初預(yù)期的市況更好一些。其他不少IC設(shè)計(jì)業(yè)者披露的數(shù)據(jù)和聯(lián)發(fā)科類似，在本月繳出優(yōu)異月增成績(jī)，從這樣的狀況來(lái)看，各家IC設(shè)計(jì)業(yè)者在季初對(duì)市況的預(yù)估確實(shí)是略顯保守。但理性地說，財(cái)測(cè)準(zhǔn)確度的降低，也證明IC設(shè)計(jì)業(yè)者所說的客戶訂單能見度不佳，且都采取短單和急單的拉貨模式，現(xiàn)在確實(shí)還是存在。
　　建議關(guān)注：兆馳股份、興瑞科技、奧來(lái)德、興森科技、天承科技、匯創(chuàng)達(dá)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：(1)市場(chǎng)超預(yù)期下跌造成的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；(2)提示關(guān)注公司相關(guān)事項(xiàng)推進(jìn)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。