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波動(dòng)率偏斜策略跟蹤情況
　　波動(dòng)率偏斜策略是通過價(jià)內(nèi)合約與價(jià)外合約的隱含波動(dòng)率差異進(jìn)行套利交易。正常情況下，VSI指標(biāo)會(huì)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)，但當(dāng)不同期權(quán)合約的波動(dòng)率比值出現(xiàn)實(shí)質(zhì)差異時(shí)，就存在相應(yīng)的反向套利空間。
　　本年以來，認(rèn)購子策略收益率為12.04%，最大回撤為1.94%；認(rèn)沽子策略收益率為8.63%，最大回撤為0.60%；組合策略收益率為10.35%，最大回撤為0.97%。
　　本月以來（2023年9月1日至2023年9月8日），認(rèn)購子策略的收益率為0且暫未發(fā)生交易；認(rèn)沽子策略收益率為-0.16%，最大回撤為0.20%；組合策略收益率為-0.08%，最大回撤為0.10%。
　　日內(nèi)方向型策略跟蹤情況
　　日內(nèi)方向型策略采用的是趨勢(shì)跟蹤類CTA策略的邏輯，側(cè)重對(duì)短周期內(nèi)趨勢(shì)的捕捉，通過跟蹤50ETF的日內(nèi)價(jià)格變動(dòng)來觸發(fā)開倉信號(hào)，當(dāng)日內(nèi)價(jià)格突破通道上軌，確認(rèn)上漲趨勢(shì)，買入認(rèn)購合約；當(dāng)日內(nèi)價(jià)格跌破通道下軌，確認(rèn)下跌趨勢(shì)，買入認(rèn)沽合約。
　　本年以來，日內(nèi)方向型策略的累計(jì)收益率為4.61%，最大回撤為6.76%，共交易122次，交易勝率為40.16%，賠率為1.66。
　　本月以來（2023年9月1日至2023年9月8日），日內(nèi)方向型策略的累計(jì)收益率為-2.33%，最大回撤為2.33%，共交易4次，交易勝率為25.00%，賠率為0.40。
　　投資建議
　　波動(dòng)率偏斜套利策略今年表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，在市場波動(dòng)較為頻繁的階段，VSI指標(biāo)偏離情況時(shí)常發(fā)生，通過反向套利能夠獲得相對(duì)穩(wěn)健的收益。近期認(rèn)購合約策略盈利表現(xiàn)亮眼，經(jīng)歷前期指數(shù)下跌之后，市場反彈預(yù)期導(dǎo)致認(rèn)購合約成交活躍，期間發(fā)生套利交易機(jī)會(huì)獲利可觀。目前波動(dòng)率信號(hào)方向?yàn)樨?fù)值，隱波水平高于歷史波動(dòng)率，套利交易開倉時(shí)應(yīng)擇機(jī)選擇適合的倉位水平。
　　日內(nèi)方向型策略近期出現(xiàn)持續(xù)回撤的現(xiàn)象，在日內(nèi)方向選擇上出現(xiàn)誤判，由于策略存在止損機(jī)制，目前策略在本年度的盈利尚有留存。從歷史回測(cè)情況來看，策略的賺錢效應(yīng)在時(shí)間上表現(xiàn)出階段性的強(qiáng)弱分布，后續(xù)如果市場走勢(shì)的趨勢(shì)性增強(qiáng)，策略可能會(huì)迎來不錯(cuò)的交易機(jī)會(huì)，值得關(guān)注。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和模型失效風(fēng)險(xiǎn)。