>> 中航證券-社會服務行業(yè)數字經濟系列報告：大模型風起云涌，圖解AI如何賦能產業(yè)升級？-230808
| 上傳日期： |
2023/8/8 |
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| 1900KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
裴伊凡 |
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GPT系列引爆AI+應用
答：人工智能算法的迭代推動AIGC的發(fā)展，GPT系列屬于神經AI，由2018年的GPT第1代迭代至今天的GPT-4。ChatGPT核心技術包括自然語言生成能力的大模型GPT-3.5以及訓練這一模型的鑰匙——基于人工反饋的強化學習（RLHF）；現在的ChatGPT已經可以接入GPT-4，具備了多模態(tài)生成能力，且表現出人類水平的推理能力。
AIGC如何重構內容生產力？
答：AIGC模型有望成為自動化內容生產的“工廠”和“流水線”。AIGC可分為音頻生成、文本生成、圖像生成、視頻生成及圖像、視頻、文本間的跨模態(tài)生成，細分場景眾多，跨模態(tài)生成是未來重點發(fā)展趨勢。隨著底層大模型不斷對外開放，行業(yè)生態(tài)日益完善，AIGC加速滲透到千行百業(yè)，根據量子位智庫測算，2030年我國AIGC市場規(guī)模有望超萬億。
投資建議（AI+應用投資方向）：
答：人工智能奇點將近，引爆AIGC商業(yè)變現。GPT產品的更迭標志著人工智能進入了新的發(fā)展階段，模型技術、參數、訓練數據、訓練方法的演化融合方面取得了實質突破，促進數字內容供給的繁榮發(fā)展，加速推進AIGC商業(yè)化進程，掀起“用戶-數據-效果”的飛輪效應。隨著GPT逐漸從主題炒作階段轉向產品落地階段，從純技術衍生的輕量工具產品轉向有具體落地場景的深度產品，有望在游戲、虛擬人、辦公、電商、影視傳媒等數字化程度高、內容需求豐富的行業(yè)率先商業(yè)化落地，行業(yè)內贏家將展露頭角。
游戲：“游戲+AI”帶來整個行業(yè)的“降本增效”，顛覆全產業(yè)鏈環(huán)節(jié)。①開發(fā)端，AI可以協助開發(fā)人員快速完成基礎代碼；②美術端，AI可以實現快速出圖、建模，節(jié)省了原畫師作畫的時間；③用戶端，升級用戶體驗，吸引更多用戶群體，建議關注昆侖萬維/愷英網絡/三七互娛/寶通科技/湯姆貓/巨人網絡。
電商：隨著生成式AI技術的不斷革新，結合虛擬人/大數據/虛擬現實等技術帶來產業(yè)鏈升級，推動電商行業(yè)數字化轉型進程加速，一方面，AI賦能倉儲、發(fā)貨、物流等訂單管理環(huán)節(jié)，為電商企業(yè)降本增效，另一方面，AI在智能客服、選品和數據訓練等方面能夠為用戶提供更高效的購物決策體驗，建議關注小商品城/華凱易佰/吉宏股份/值得買/遙望科技。
辦公：隨著GPT系列的破圈，AI生成圖片/視頻/音頻/代碼等工具應用加速涌現，全力提升用戶創(chuàng)作效率，建議關注萬興科技/金山辦公/泛微網絡。
影視：影視行業(yè)對內容質量要求較高，而AI是內容行業(yè)“最強輔助”，助力劇本創(chuàng)作、虛擬場景搭建、創(chuàng)意模擬、后期制作等環(huán)節(jié)實現降本增效，同時虛擬人、虛擬現實等技術能為影視行業(yè)帶來全新的生產方式和沉浸式觀影體驗，推進產業(yè)精品化&工業(yè)化趨勢，建議關注上海電影/光線傳媒/人民網/新華網。
教育：AI技術與教育的結合具有天然的應用場景，利用人工智能、虛擬現實、AIGC等技術手段融入到教學過程中，能夠大幅提升老師和學生的互動效率，彌補優(yōu)質教育教學資源不足的狀況，建議關注南方傳媒/創(chuàng)業(yè)黑馬/世紀天鴻/盛通股份/佳發(fā)教育。
營銷：AI技術可以賦能營銷的各個環(huán)節(jié)降本增效，從用戶洞察、精準推薦、內容創(chuàng)意、效果評估到傳播增效等客戶獲取階段全流程，為企業(yè)提供了更高效、更精準的營銷方式，提高獲客效率，建議關注藍色光標/浙文互聯/三人行/風語筑/易點天下。
數據要素：土地、勞動力、資本等傳統要素對經濟增長的拉動作用邊際減弱，數據要素對經濟增長/GDP的引擎作用日益凸顯，未來數據確權、交易和流通等環(huán)節(jié)是突破的重點，建議關注人民網/浙數文化/美亞柏科。
虛擬人：AI有效提升虛擬人的生產效率，降低虛擬人制作及運營成本，賦予虛擬人靈魂內核，拓展應用邊界，當前已有數字分身、情感陪伴、短視頻營銷、智能客服、廣告代言等多場景落地，AIGC帶來更加智能化、個性化的交互體驗，大大提升用戶體驗及互動感，建議關注天娛數科/捷成股份。
IP：AI技術帶來IP的價值重估，IP作為大模型數據訓練的語料，優(yōu)質IP保障更加高效率和高質量的內容輸出，IP版權方受益于大模型開發(fā)的海量需求，此外中文語料的自主可控也不容忽視，建議關注中文在線/中國科傳/掌閱科技/奧飛娛樂/中文傳媒/視覺中國/果麥文化。
風險提示
行業(yè)監(jiān)管風險：針對行業(yè)亂象，監(jiān)管或趨向嚴格，部分公司存在被整頓調整風險
政策收緊的風險：數字經濟政策的不確定性，未來存在政策監(jiān)管趨嚴的風險
技術發(fā)展不及預期的風險：數字經濟行業(yè)發(fā)展需要巨量技術支撐，一旦遭遇技術發(fā)展瓶頸，數字經濟產品應用發(fā)揮或受阻
內容生態(tài)建設不及預期的風險：數字經濟產業(yè)布局及內容生態(tài)搭建的不確定性，可能存在供需脫軌情況
變現不及預期風險：AI產品市場接受度及認可度存在不確定性，未來產品盈利變現能力或不及預期
輿論炒作風險：人工智能相關概念興起，部分公司存在概念炒作的可能，而實際技術/產品/應用投入不足，研發(fā)能力欠缺
市場競爭風險：伴隨數字經濟及數字經濟政策及市場利好，多行業(yè)公司入局AI相關產業(yè)
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