>> 民生證券-行業(yè)信息跟蹤：煤炭價格延續(xù)上行，汽車銷量小幅超預期-230912
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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| 8376KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
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作者： |
牟一凌,吳曉明 |
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上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu)：
煤炭：供給彈性降低，非電需求旺季臨近，動力煤價格上行。民生能源開采團隊數(shù)據(jù)，供給端，國內(nèi)方面煤炭供給彈性降低或是長期趨勢。進口方面，煤價高位，暫無明顯價格優(yōu)勢，后續(xù)進口或?qū)②叿€(wěn)下行。需求端，9月7日，二十五省的電廠日耗576.7萬噸/天，環(huán)周+32.0萬噸/天。價格端，截至9月8日，秦皇島港Q5500動力煤市場價報收于870元/噸，環(huán)周+25元/噸，后續(xù)動力煤價格有望延續(xù)上漲。
汽車：8月國內(nèi)銷量略超預期，出口維持高增。乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，內(nèi)銷方面，8月狹義乘用車零售銷量達192.0萬輛，高于預期的185.0萬輛，環(huán)比+8.6%，同比+2.5%。出口方面，1-8月乘用車出口232萬輛，同比+72%；其中8月乘用車出口33萬輛，同比+31%，環(huán)比+7%。
玻璃：上周浮法玻璃價格上行，庫存回落。民生建筑建材團隊數(shù)據(jù)，價格方面，9月8日當周，國內(nèi)浮法玻璃均價2106.28元/噸，環(huán)周+20.71元/噸，漲幅1.0%。庫存方面，上周重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3910萬重箱，環(huán)周-299萬重箱，降幅7.1%。
上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱：
美妝：8月GMV表現(xiàn)平穩(wěn)，抖音實現(xiàn)高增。民生商社團隊數(shù)據(jù)，抖音—8月美妝大盤GMV超140億元，同比+30.4%；天貓—8月美妝大盤GMV103.07億元，同比-5.6%。
生豬：均價小幅回落，8月主流豬企銷售額同比負增長。價格方面，截至9月9日，生豬均價16.74元/公斤，較9月1日-2.6%。銷售方面，8月10家主流豬企合計銷售生豬1128.82萬頭，同比+23.8%，環(huán)比+1.1%；實現(xiàn)銷售收入202.89億元，同比-4.3%，環(huán)比+15.4%。
機械：8月挖掘機銷量略高于預期，依舊處于負增長區(qū)間。中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，8月銷售各類挖掘機13105臺，同比-27.5%，好于預期的-30%。其中，國內(nèi)市場銷售5669臺，同比-37.7%，好于預期的-42%。出口市場銷售7436臺，同比-17.2%，好于預期的-19%。
資源國匯率：美國經(jīng)濟、就業(yè)數(shù)據(jù)仍有韌性，上周美元指數(shù)+0.8%，資源國貨幣兌美元大多下跌。1）8月ISM非制造業(yè)指數(shù)：美國8月ISM非制造業(yè)指數(shù)為54.5，高于預期的52.5，高于前值的52.7。2）周度續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)：8月26日當周續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)為167.9萬人，低于預期的171.9萬人，低于前值的172.5萬人。上周美元指數(shù)環(huán)周+0.8%，資源國貨幣兌美元大多下跌。上周剛果法郎領漲，環(huán)周+1.3%，較去年同期-18.3%；南非蘭特領跌，環(huán)周-2.6%，較去年同期-9.6%；人民幣兌美元環(huán)周-0.2%，較去年同期-3.9%。
國內(nèi)外價差：1）煤炭板塊：上周動力煤、焦煤國內(nèi)均價小幅回升。上周，動力煤（國內(nèi)京唐港Q5500）均價871.67元/噸，環(huán)周+40.27元/噸，（國內(nèi)-海外）價差為-1140.22元/噸，位于2017年以來的2.5%分位數(shù)。焦煤（京唐港主焦煤）均價2166.67元/噸，環(huán)周+66.67元/噸，（國內(nèi)-海外）價差95.60元/噸，位于2017年以來的10.0%分位數(shù)。2）金屬板塊：上周銅、鋁、鎳價差（國內(nèi)-海外）皆上行。上周銅、鋁、鎳（國內(nèi)-海外）價差分別處于2017年以來的95.0%、95.0%、88.7%分位數(shù)（上上周分別為88.7%、95.0%、81.2%）。3）農(nóng)產(chǎn)品板塊：上周農(nóng)產(chǎn)品（國內(nèi)-海外）價差大致持穩(wěn)。
風險提示：穩(wěn)增長政策落地不及預期；海外輸入性通脹超預期；數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)整理，可能存在信息滯后或更新不及時、不全面的風險。
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