>> 招商期貨-有色工業(yè)硅周報(bào)：上游大廠幾番調(diào)漲，下游采購(gòu)按需觀望-230910
| 上傳日期： |
2023/9/12 |
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| 格式： |
pdf 共36頁(yè) |
來(lái)源： |
招商期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
馬蕓 |
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價(jià)格：上周工業(yè)硅整體價(jià)格上漲。截至9月8日，華東不通氧553#硅價(jià)格在13550-14000元/噸，周環(huán)比上漲450元/噸；通氧553#硅價(jià)格在14050-14550元/噸，周環(huán)比上漲500元/噸；421#硅在15000-15300元/噸，周環(huán)比上漲300元/噸。
供給：上周工業(yè)硅產(chǎn)量持續(xù)上升，周度產(chǎn)量80700噸，周環(huán)比上升2.15%，全國(guó)開爐數(shù)380臺(tái)，開爐率52%，周環(huán)比上升0.41%。三大主產(chǎn)地中四川開爐數(shù)不變，云南開爐數(shù)不變，新疆增加2臺(tái)。
需求：多晶硅周度產(chǎn)量27350噸，周環(huán)比增加4.59%，7月下游光伏終端需求增長(zhǎng)，海外出口大幅縮減；DMC上周產(chǎn)量39100噸，周環(huán)比上升3.99%，下游基建終端需求較上周微升，家用電器終端7月需求減少；鋁合金行業(yè)再生鋁合金開工率50.6%，較上周上升2%，原生鋁合金開工率51.6%，與上周持平。7月鋁合金汽車終端需求與出口下降。工業(yè)硅海外需求減弱，7月份出口47429噸，環(huán)比下降0.61%，同比減少15.66%。
庫(kù)存：上周工業(yè)硅工廠庫(kù)存去庫(kù)約0.57萬(wàn)噸，降幅7.7%；行業(yè)庫(kù)存去庫(kù)1.5萬(wàn)噸，降幅8.54%。但社會(huì)總庫(kù)存壘庫(kù)1.4萬(wàn)噸，其中昆明港不變，黃埔港不變，天津港壘庫(kù)0.1萬(wàn)噸；多晶硅去庫(kù)0.32萬(wàn)噸，環(huán)比變化-6.02%；DMC壘庫(kù)0.22萬(wàn)噸，環(huán)比變化4.7%。
估值：上周工業(yè)硅成本原料端硅石、石油焦、木炭?jī)r(jià)格穩(wěn)定，部分產(chǎn)地硅煤價(jià)格小幅上漲，電極價(jià)格下跌，8月電價(jià)基本持平，綜合比較下8月工業(yè)硅成本小幅上升，本周價(jià)格上漲情況下利潤(rùn)有所上升。上周多晶硅及下游光伏產(chǎn)品價(jià)格上漲，多晶硅成本基本穩(wěn)定，利潤(rùn)及毛利率持續(xù)提升；DMC成本周環(huán)比上升1.68%，DMC價(jià)格以及下游硅油、硅橡膠等產(chǎn)品價(jià)格與上周持平，毛利潤(rùn)率下滑；鋁合金ADC12價(jià)格周環(huán)比上漲100元/噸，A356價(jià)格周環(huán)比下跌200元/噸。
判斷：本周硅持貨商報(bào)漲情緒積極，北方大廠周內(nèi)連續(xù)兩次調(diào)漲硅價(jià)合計(jì)漲幅在600元/噸，疊加大廠庫(kù)存低位，給予市場(chǎng)以信心。需求端鋁合金行業(yè)開工率基本穩(wěn)定，鋁硅價(jià)差在4000元/噸附近；有機(jī)硅行業(yè)開工率維持穩(wěn)定，本周原料端421#硅價(jià)格同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；工業(yè)硅交易市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格大幅走高，成本小幅上升，利潤(rùn)整體上行。綜上，下游消化庫(kù)存近期觀望情緒增加，且囤貨貿(mào)易商獲利止盈出貨，硅價(jià)漲勢(shì)有望緩和，預(yù)計(jì)短期內(nèi)震蕩偏強(qiáng)為主。
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