>> 國泰君安-環(huán)保行業(yè)周報：電規(guī)院數(shù)據(jù)揭示火電靈活性改造仍存空間-230912
| 上傳日期： |
2023/9/13 |
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| 761KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
徐強,邵瀟,于歆 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導讀：
上周CEA周成交1465萬噸，環(huán)比增長127%，周成交均價59元/噸。地方碳配額周成交112萬噸，周成交均價31元/噸。CCER周成交13萬噸，環(huán)比增長476%。
摘要
環(huán)保板塊上周漲跌幅。1）上周環(huán)保、燃氣、水務(wù)、電力（申萬指數(shù)）分別波動-1.51%、-0.80%、-1.91%、+0.47%；創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指、深證成指分別下跌0.83%、0.53%、1.74%。2）上周環(huán)保個股漲幅前五名分別為：青達環(huán)保（+19.95%）、聚光科技（+11.28%）、盛劍環(huán)境（+7.70%）、山高環(huán)能（+5.26%）、嘉澳環(huán)保（+4.43%）。3）跌幅前五名分別為：碧興物聯(lián)（-18.72%）、神霧節(jié)能（-12.05%）、建工修復（-9.83%）、惠城環(huán)保（-8.27%）、東方園林(-6.62%)。
CEA周成交1,465萬噸，環(huán)比增長127%。上周全國碳市場碳排放配額（CEA）成交1,465萬噸，較前一周增長127%，周成交均價59.15元/噸，較前一周下降6%。地方交易所碳配額上周成交112萬噸，較前一周下降46%，周成交均價31.34元/噸，較前一周下降44%。上周各地方交易所中，碳配額成交均價最高為北京碳配額123.68元/噸，最低為重慶碳排放配額19.26元/噸。上周全國CCER成交13.48萬噸，較前一周增長476%。
碳中和信息速遞：首屆非洲氣候峰會在肯尼亞首都內(nèi)羅畢舉行，中國生態(tài)環(huán)境部部長黃潤秋應邀出席峰會首腦日開幕式并致辭。黃潤秋指出，中國積極開展氣候變化南南合作，計劃開發(fā)實施應對氣候變化南南合作“非洲光帶”項目，援助非洲相關(guān)國家開發(fā)利用太陽能資源。
周度投資觀點：電力規(guī)劃設(shè)計總院發(fā)布《中國電力發(fā)展報告2023》。1）新能源裝機與發(fā)電量提升的背景下，“十四五”電力系統(tǒng)靈活性已初步改善。截至2022年，我國煤電“三改聯(lián)動”改造規(guī)模合計超過4.85億千瓦，完成“十四五”目標約81%，其中靈活性改造已完成1.88億千瓦。2）優(yōu)質(zhì)調(diào)節(jié)性電源裝機占比較低，地域分布存在不均衡的情況。以抽水蓄能為例，已投運裝機主要分布在中東部及南方地區(qū)，而新能源裝機占比較高、新能源消納壓力較大的“三北”地區(qū)在運抽水蓄能裝機占比僅為24%。3）由于目前新能源大多不能提供轉(zhuǎn)動慣量，實際運行中可靠容量低于5%。儲能+靈活性電源可提供調(diào)頻調(diào)峰等輔助服務(wù)，提升新能源可靠容量及消納能力。山東、甘肅已探索補償式容量電價，鼓勵靈活性電源以及電網(wǎng)側(cè)配儲參與現(xiàn)貨以及輔助服務(wù)市場。我們認為，電力保供+消納壓力將倒逼我國電力交易市場機制加速完善。4）投資建議：推薦：①推薦具備低溫煙氣脫硝技術(shù)的青達環(huán)保、龍凈環(huán)保、清新環(huán)境，推薦煙氣監(jiān)測設(shè)備龍頭雪迪龍。②靈活性改造設(shè)備需求開始凸顯，推薦引入重力儲能技術(shù)并已開展示范性項目的中國天楹，鍋爐設(shè)備提供商華光環(huán)能為受益標的。③電力現(xiàn)貨市場輔助交易需求將會顯現(xiàn)，受益標的為國能日新。
風險提示：新能源裝機并網(wǎng)進度不及預期、行業(yè)政策變化、技術(shù)迭代的風險、重力儲能技術(shù)尚未通過示范性項目進行商業(yè)化驗證的風險。
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