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復盤：悲觀情緒導致板塊調(diào)整，基本面修復強勢依舊
　　行情演繹：1-8月風電零部件、風機指數(shù)分別下跌22.6%、26.9%，跑輸滬深30019.4pct、23.8pct；單8月風電零部件、風機指數(shù)分別下跌10.0%、12.6%，跑輸滬深3003.7pct、6.4pct。
　　基本面回溯：我們認為風電板塊指數(shù)有所下調(diào)，預計主要因為二季度以來風電項目開工節(jié)奏較市場預期有所滯后，疊加風電項目的招標量較少，并且部分風電企業(yè)二季報經(jīng)營相對較弱，從而催生市場悲觀情緒以及對于行業(yè)后續(xù)發(fā)展的擔憂。展望后續(xù)，我們保持樂觀態(tài)度，預計隨著Q3風電開工量逐漸釋放，產(chǎn)業(yè)鏈各家企業(yè)進入密集交付期，以及行業(yè)催化的落地兌現(xiàn)，有望形成新一輪的行情。
　　投資建議：重點關注海風及出海環(huán)節(jié)
　　綜上，我們認為海風限制性因素逐步解除，后期海風裝機量有望快速釋放，進而帶動企業(yè)盈利增長。
　　優(yōu)先看好海風產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，海纜、塔筒管樁以及鑄鍛件環(huán)節(jié)。推薦海纜公司東方電纜，管樁公司天順風能、海力風電、泰勝風能，鑄鍛件的金雷股份、通裕重工等。建議積極關注風機龍頭企業(yè)。
　　風險提示
　　海外風電裝機低于預期。如果受風電建設成本、風電政策不確定性等因素影響，海外風電裝機量及節(jié)奏有可能低預期。
　　競爭加劇導致盈利能力不及預期。如果風電各環(huán)節(jié)競爭格局惡化，將會導致各家企業(yè)出貨量、價格有所下降，有可能對企業(yè)盈利產(chǎn)生不利影響。