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鎳品種：
　　9月13日滬鎳主力合約開于162990元/噸，收于161600元/噸，較前一交易日收盤下跌0.35%，當(dāng)日成交量為140385手，持倉(cāng)量為61222手。昨日夜盤滬鎳主力合約開于161190元/噸，收于161270元/噸，較昨日午后收盤下跌0.20%。
　　昨日鎳價(jià)偏弱運(yùn)行，精煉鎳現(xiàn)貨成交整體尚可，現(xiàn)貨升水明顯上調(diào)。SMM數(shù)據(jù)，昨日金川鎳升水上漲200元/噸至3100元/噸，進(jìn)口鎳升水上漲50元/噸至-200元/噸，鎳豆升水持平為-500元/噸。昨日滬鎳倉(cāng)單增加72噸至2967噸，LME鎳庫(kù)存增加462噸至38742噸。
　　■鎳觀點(diǎn)：
　　鎳處于低庫(kù)存、高利潤(rùn)、弱預(yù)期的格局之中。鎳中線供需看空，當(dāng)前價(jià)格下鎳產(chǎn)能處于高利潤(rùn)狀態(tài)，刺激供應(yīng)快速增長(zhǎng)，后期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應(yīng)皆存在較大增量，原生鎳正在由結(jié)構(gòu)性過剩的格局向全面過剩過渡，鎳中線以逢高賣出套保思路對(duì)待。不過因全球精煉鎳顯性庫(kù)存依然處于歷史低位，滬鎳倉(cāng)單處于極低水平，低庫(kù)存低倉(cāng)單狀態(tài)下鎳價(jià)上漲彈性較大，加之當(dāng)前宏觀預(yù)期偏強(qiáng)，短期鎳價(jià)或震蕩運(yùn)行，建議暫時(shí)觀望。
　　鎳策略：
　　中性。
　　風(fēng)險(xiǎn)：
　　低庫(kù)存下的資金博弈、鎳主產(chǎn)國(guó)供應(yīng)變動(dòng)。
　　304不銹鋼品種：
　　9月13日不銹鋼主力合約2311開于15460元/噸，收于15315元/噸，較前一交易日收盤下跌0.97%，當(dāng)日成交量為133661手，持倉(cāng)量為91204手。昨日夜盤不銹鋼主力合約開于15275元/噸，收于15350元/噸，較昨日午后收盤上漲0.23%。
　　昨日白天不銹鋼主力合約價(jià)格持續(xù)下挫，現(xiàn)貨價(jià)格有所下調(diào)，市場(chǎng)成交冷淡，下游多持觀望情緒，基差略有上調(diào)，但目前處于低位。昨日無(wú)錫市場(chǎng)不銹鋼基差上漲120元/噸至205元/噸，佛山市場(chǎng)不銹鋼基差上漲120元/噸至205元/噸，SS期貨倉(cāng)單增加3165噸至84585噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價(jià)下降2.5元/鎳點(diǎn)至1175元/鎳點(diǎn)。
　　不銹鋼觀點(diǎn)：
　　304不銹鋼處于現(xiàn)實(shí)供應(yīng)高位、現(xiàn)實(shí)需求偏弱、預(yù)期供應(yīng)趨增、預(yù)期需求向好、庫(kù)存壓力偏大的格局中。8月份300系不銹鋼產(chǎn)量處于高位，而終端消費(fèi)表現(xiàn)一般，鎳鐵與不銹鋼皆處于產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張且過剩狀態(tài)，近期不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格重心有所上行，但價(jià)格上漲后產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)狀況有所好轉(zhuǎn)，且當(dāng)前并未影響到不銹鋼實(shí)際生產(chǎn)，不銹鋼社會(huì)庫(kù)存持續(xù)回升，現(xiàn)貨市場(chǎng)售貨壓力漸增，不過由于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季以及后期或有政策預(yù)期的支撐，不銹鋼價(jià)格不宜悲觀，短期價(jià)格或震蕩運(yùn)行，建議暫時(shí)觀望。
　　■不銹鋼策略：
　　中性。
　　■風(fēng)險(xiǎn)：
　　印尼政策變化。