>> 招商期貨-商品期貨早班車-230914
| 上傳日期: |
2023/9/14 |
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| 434KB |
| 格式: |
pdf 共4頁 |
來源: |
招商期貨 |
| 評級: |
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作者: |
王思然,徐世偉,王真軍 |
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基本金屬 碳酸鋰 周三,廣期所碳酸鋰2401合約下跌1.95%至176050元/噸,中聯(lián)金碳酸鋰2310合約-2.98%至179.0元/千克,SMM電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格下行0.20至18.90萬元/噸,期現(xiàn)價差走窄至1.29萬元/噸。中期鋰鹽、精礦供給放量確定性較高,疊加海外大型礦山仍處于超高利潤狀態(tài),碳酸鋰期、現(xiàn)價格下行趨勢仍比較明確。9月鋰電產(chǎn)量排產(chǎn)環(huán)比相對較弱,需求偏弱疊加去庫,碳酸鋰期現(xiàn)價格逐步下跌趨勢較為明確。 策略:短線觀望,中線逢高拋空。 風(fēng)險:海外礦山投產(chǎn)不及預(yù)期,需求側(cè)政策落地強(qiáng)度超預(yù)期。 鋅 昨日鋅價沖高無力,震蕩回落為主。主力合約日內(nèi)收于21575元/噸,跌0.67%。礦端TC緩慢下滑,遠(yuǎn)期礦端供應(yīng)預(yù)期收緊。錠端海外未來預(yù)計大量交割流入國內(nèi),疊加國內(nèi)開工高位延續(xù),未來錠端延續(xù)寬裕。消費端,月差大幅走強(qiáng),現(xiàn)貨報價謹(jǐn)慎,成交氛圍清淡。終端需求仍較為疲軟,部分政策提供托底但消費上行幅度有限。整體來看,四季度預(yù)期來看仍處于供應(yīng)過剩階段,鋅價上行空間有限,短期仍建議以逢高做空為主,長期建議以區(qū)間操作為主要思路。 鉛 昨日鉛價震蕩下跌,主力日內(nèi)收于16930元/噸,跌0.88%。1-2月差回落至-80元/噸,1-3月差80元/噸,基本恢復(fù)至正常區(qū)間,擠倉風(fēng)險降低?,F(xiàn)貨方面,鉛價高位刺激冶煉開工積極性,供應(yīng)預(yù)計環(huán)比走強(qiáng)。消費方面,蓄電池更換市場需求不旺,后續(xù)新車配套市場進(jìn)入金九銀十時段,部分企業(yè)配套訂單向好,價格或有所支撐。短期來看,基本面支撐較弱,逼倉風(fēng)險去除,企業(yè)交倉結(jié)束,貨源重新流入市場后預(yù)計鉛價回落,可評估風(fēng)險后適當(dāng)逢高做空。 鎳 周三,滬鎳10合約下跌2.16%收至161600元/噸,夜盤續(xù)跌。據(jù)SMM數(shù)據(jù),電解鎳現(xiàn)貨價格報161900~165900元/噸,鎳豆環(huán)比-3350元/噸至161950元/噸,進(jìn)口鎳現(xiàn)貨對滬鎳貼水200元/噸,金川鎳現(xiàn)貨均升水3100元/噸。鎳礦方面,菲律賓進(jìn)口紅土鎳礦1.5%CIF環(huán)比持平64.0美元/濕噸;鎳鐵方面,Ni8%-12%高鎳鐵均價環(huán)比-2.5至1175.0點;新能源方面,電池級硫酸鎳均價環(huán)比持平至31750元/噸。 宏觀層面,美國8月CPI同比+3.7%,環(huán)比+0.6%,均高于前值,能源相關(guān)分項環(huán)比上漲較多,核心CPI同比+4.3%,持平于預(yù)期。 產(chǎn)業(yè)層面,9月鋰電產(chǎn)業(yè)鏈旺季排產(chǎn)強(qiáng)度一般,三元材料環(huán)比-6.0%。鎳鐵價格高位略微回落,不銹鋼產(chǎn)量漸入旺季。電積鎳供給則繼續(xù)有序放量,鎳鐵價格有所支撐。純鎳交易所庫存開始加速上升,壓制鎳價。 滬鎳震蕩看待,上下限空間均有限。
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