>> 東海證券-電子行業(yè)簡評：華為Mate 60和Mate X5旗艦手機亮點頗多，建議關(guān)注國產(chǎn)智能手機產(chǎn)業(yè)鏈-230914
| 上傳日期： |
2023/9/14 |
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| 1036KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
東海證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
方霽 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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投資要點：
華為Mate60和Mate X5旗艦系列手機未發(fā)先售，引發(fā)全市場高度關(guān)注。2023年8月29日，華為在未開發(fā)布會的情況下在官網(wǎng)悄然發(fā)布旗下Mate旗艦系列最新一代手機Mate 60及Mate 60 Pro，分別定價5999及6999元起，引發(fā)市場高度關(guān)注。9月8日，華為繼而在官網(wǎng)上架頂配版本Mate 60 Pro+和折疊屏旗艦手機Mate X5，定金均為1000元，尚未公布售價。其中：Mate 60 Pro+相比Pro主要升級了RAM （ 12GB→16GB ），超廣角鏡頭（12MP→48MP），在天通衛(wèi)星通話基礎(chǔ)上增添了雙向北斗衛(wèi)星消息功能；Mate X5為超薄四曲折疊機身，外屏6.4英寸，內(nèi)屏展開為7.85英寸，內(nèi)外屏均為LTPO 1-120Hz可變刷新率OLED屏幕，支持66W有線快充和50W無線快充。9月3日，華為Mate 60系列線上線下正式全面開售，京東、天貓和華為商城等線上渠道上架一分鐘即售罄，線下體驗和預(yù)約的消費者也絡(luò)繹不絕，截至9月12日，華為官網(wǎng)、京東自營、天貓官方旗艦店Mate60全系手機均顯示缺貨狀態(tài)，央視《新聞1+1》報道顯示華為Mate 60系列目前供應(yīng)鏈已加單至1500萬-1700萬臺，消費者對華為手機購買需求表現(xiàn)超高。
全球第一款衛(wèi)星通話智能手機橫空出世。Mate 60 Pro系列為全球首款支持衛(wèi)星通話的大眾智能手機，可在無地面網(wǎng)絡(luò)信號的情況下，通過天通一號衛(wèi)星通訊系統(tǒng)實現(xiàn)衛(wèi)星通話的撥打和接聽。天通一號衛(wèi)星于2016年發(fā)射（01星），截至目前已成功發(fā)射3顆，距地約36000公里，是我國自主研制建設(shè)的衛(wèi)星移動通信系統(tǒng)，覆蓋范圍包含中國及周邊、中東、非洲以及太平洋和印度洋大部分海域，其地面業(yè)務(wù)由中國電信負(fù)責(zé)運營，可為個人通信、遠(yuǎn)洋漁業(yè)、航空救援、旅游科考等情景提供全天候、穩(wěn)定可靠的移動通信服務(wù)。
搭載麒麟9000SSoC，網(wǎng)速遠(yuǎn)超4G峰值，自主5G基帶和先進制程量產(chǎn)或已取得重大突破。華為官網(wǎng)此次并未列出處理器信息和5G支持情況，但從多家第三方機構(gòu)拆解和跑分評測結(jié)果來看，Mate 60系列手機并未搭載高通8系列SoC，而是采用自研的麒麟9000S處理器，CPU性能跑分和高通7nm SoC驍龍888相當(dāng)，通訊信號顯示為4G但實測下載速度遠(yuǎn)高于4G理論峰值，這一結(jié)果意味著國產(chǎn)自主5G基帶和高制程芯片量產(chǎn)能力或已取得重大突破。
全系內(nèi)置新一代無線連接技術(shù)星閃（NearLink）。Mate 60系列全系搭載新一代近距離無線連接技術(shù)星閃（NearLink），該技術(shù)融合了藍牙和WiFi的優(yōu)點，對比傳統(tǒng)無線連接，星閃Bit能耗可降低60%、傳輸速率提升6倍、時延縮短為1/30，覆蓋距離提升2倍，設(shè)備連接數(shù)提升10倍，其強大的性能在智能家居、智能汽車和智能制造等領(lǐng)域均有較大應(yīng)用前景。
投資建議：我們認(rèn)為盡管Mate 60 Pro的性能和目前一線旗艦仍有一定差距，但其極高的自主化水平、遠(yuǎn)超4G的下載速度和喜人的市場反饋無疑增強了消費者對智能手機國產(chǎn)自主供應(yīng)鏈的信心，AI大模型在手機終端的接入也有望刺激新一波換機需求，建議關(guān)注智能手機國產(chǎn)供應(yīng)鏈，如射頻芯片、光學(xué)器件、顯示面板以及半導(dǎo)體設(shè)備和封測等領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的。
風(fēng)險提示：產(chǎn)品銷量不及預(yù)期；中美貿(mào)易摩擦加??；代工產(chǎn)能和良率低于預(yù)期。
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