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北京時間2023年9月13日凌晨1點，蘋果舉辦2023年秋季新品發(fā)布會，發(fā)布iPhone 15系列4款手機，Watch 9系列2款手表，其中影像功能升級明顯、iPhone支持3D視頻拍攝成為亮點，或帶動產(chǎn)業(yè)鏈相關公司股票。
　　支撐評級的要點
　　iPhone：攝像頭升規(guī)趨勢、支持3D視頻拍攝、GPU搭載硬件光追功能為主要超預期部分。本次發(fā)布iPhone 15系列4款手機，價格變動不大，僅15 Pro Max提升100美元（容量提升至256G）。主要創(chuàng)新點如下：
　　 1）攝像頭升規(guī)趨勢明顯，全系后置主攝升級至48MP。15/15Plus后置攝像頭規(guī)格大幅提升，從12MP提升至48MP；15 Pro Max搭載潛望式攝像頭，采用四重反射棱鏡，可實現(xiàn)120mm焦距的最高10倍光學變焦，首創(chuàng)光學圖像防抖、自動對焦3D傳感器位移模塊，實現(xiàn)更好拍攝效果。
　　2）支持3D視頻拍攝，打通Vision Pro內(nèi)容瓶頸。15 Pro系列后置攝像頭組合可直接拍攝“空間視頻”（帶有景深信息的3D視頻），可在Vision Pro上觀看，實現(xiàn)重返拍攝時情境的用戶體驗。
　　3）A17芯片支持硬件光追功能。15 Pro/15Pro Max搭載采用3nm制程的A17 Pro芯片。A17擁有190億個晶體管，GPU首次升級為6核，峰值性能提升20%，且首次采用硬件加速的光線追蹤功能，較A16軟件實現(xiàn)的光線追蹤速度提高4倍，可在iPhone 15 Pro系列上運行《生化危機4》《刺客信條》等主機游戲。
　　4）其他：鈦合金中框、切換USB-C接口、全系靈動島功能等如預期升級。15 Pro/15 Pro Max為第一款采用航空級鈦合金設計的手機，重量有效減輕至187/221g。全系切換為USB-C接口，最高傳輸速度達10Gb/s。全系列4款均搭載靈動島功能。
　　Apple Watch：手勢交互為主要創(chuàng)新點。蘋果發(fā)布Apple Watch Series 9/Apple Watch Ultra 2兩款智能手表，售價與上代一致。主要創(chuàng)新點如下：
　　1）新增手勢控制功能。S9支持大拇指和食指雙指互擊，可實現(xiàn)單手交互，如接/掛電話、播放音樂、關閉鬧鐘等。
　　2）芯片、續(xù)航等功能正常升級。芯片方面，采用S9 SiP，較S8多出60%晶體管數(shù)量，提升處理機器學習速度達2倍。屏幕亮度方面，S9/Ultra最高亮度可達2000/3000尼特；續(xù)航方面，Watch S9/Watch Ultra 2提升至18/36小時，Ultra 2低功耗版續(xù)航72小時。
　　本次發(fā)布會或帶動攝像頭重返升規(guī)趨勢、加速MR生態(tài)打造。本次蘋果攝像頭升級力度較大，結合近期華為Mate 60 Pro回歸，過去兩年攝像頭降規(guī)降配趨勢或得到逆轉，未來攝像頭產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)成長；iPhone可拍攝3D視頻，將緩解現(xiàn)在MR內(nèi)容數(shù)量瓶頸，有效促進用戶參與MR生態(tài)，帶動未來MR消費級產(chǎn)品放量。
　　投資建議
　　我們建議關注攝像頭升級受益公司和MR產(chǎn)業(yè)鏈公司，包括思特威、藍特光學、高偉電子、智立方、兆威機電、立訊精密、領益智造。
　　評級面臨的主要風險
　　消費電子需求不足的風險、行業(yè)競爭加劇的風險、原材料波動的風險、創(chuàng)新接受度不足的風險、匯率波動風險。