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宏觀經(jīng)濟(jì)
　　中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)-央行降準(zhǔn)，繼續(xù)努力恢復(fù)信心
　　在前寬松政策未能明顯改善投資者情緒的情況下，中國(guó)決策層正持續(xù)努力提振市場(chǎng)信心和增長(zhǎng)動(dòng)力。此次降準(zhǔn)將增加銀行體系流動(dòng)性，釋放政策持續(xù)寬松信號(hào)，促進(jìn)信貸供應(yīng)擴(kuò)張。當(dāng)市場(chǎng)信心處于冰點(diǎn)，投資者預(yù)期中國(guó)走向日本化時(shí)，決策者需要做出巨大努力來扭轉(zhuǎn)這種情緒。降準(zhǔn)表明決策者對(duì)恢復(fù)信心和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更堅(jiān)定的承諾，我們預(yù)計(jì)未來將持續(xù)有寬松或支持性政策出臺(tái)。未來兩季度，央行或繼續(xù)引導(dǎo)銀行擴(kuò)大信貸投放，進(jìn)一步下調(diào)存款利率和LPR，政府將進(jìn)一步放松房地產(chǎn)政策。（鏈接）
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)-美聯(lián)儲(chǔ)或暫停加息，但不會(huì)很快轉(zhuǎn)鴿
　　能源價(jià)格上漲推動(dòng)8月CPI環(huán)比增速創(chuàng)一年來新高，CPI同比增速顯著反彈。受機(jī)票、醫(yī)療衛(wèi)生、保險(xiǎn)等服務(wù)價(jià)格上漲支撐，核心CPI環(huán)比增速也有所回升，但同比增速延續(xù)回落。預(yù)計(jì)未來4個(gè)月CPI與核心CPI同比增速降幅較小，去通脹速度大幅放緩，可能增加政策不確定性和市場(chǎng)波動(dòng)。隨著去通脹進(jìn)入最后一公里，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)進(jìn)一步加息變得謹(jǐn)慎，可能在9月暫停加息。但取得抗通脹勝利仍需時(shí)日，美聯(lián)儲(chǔ)并不愿意市場(chǎng)對(duì)政策預(yù)期過于樂觀而影響進(jìn)一步去通脹效果。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在9月議息會(huì)議上重申對(duì)實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)的承諾，維持偏鷹基調(diào)，在點(diǎn)陣圖中給出至少再加息一次的預(yù)測(cè)指引。（鏈接）