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核心觀點(diǎn)
　　9月1-10日乘用車行業(yè)銷量延續(xù)同比增長，預(yù)計(jì)9月需求將有望繼續(xù)改善。據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月1-10日全國狹義乘用車批發(fā)、零售銷量分別同比增長9%、14%，延續(xù)同比提升態(tài)勢。近期各車企促銷力度加強(qiáng)，國家及地方層面亦出臺多項(xiàng)促進(jìn)汽車消費(fèi)的指引，疊加成都車展前后有多款高性價比新車型推出，乘用車行業(yè)銷量表現(xiàn)相對較強(qiáng)。隨著各地促消費(fèi)政策持續(xù)推出，秋季新車型陸續(xù)進(jìn)入交付階段，預(yù)計(jì)汽車消費(fèi)需求有望繼續(xù)改善。
　　特斯拉一體化壓鑄技術(shù)取得突破，Cybertruck訂單破200萬，建議關(guān)注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈及一體化壓鑄相關(guān)公司。據(jù)外媒報(bào)道，特斯拉在一體化壓鑄技術(shù)上取得突破，能夠?qū)㈦妱悠嚨膸缀跛袕?fù)雜車身底部零件壓鑄成一個整體，而非僅壓鑄約400個零部件；通過運(yùn)用這項(xiàng)技術(shù)，特斯拉可以在18-24個月內(nèi)從頭開始開發(fā)一款汽車，而多數(shù)競爭對手需要3-4年；特斯拉或?qū)⒙氏仍谛碌男⌒碗妱悠嚿线\(yùn)用此項(xiàng)技術(shù)，使用一個超大型鑄件框架，將車頭、車位以及放置電池的車身底部結(jié)合在一起。特斯拉此次技術(shù)突破意味著一體化壓鑄技術(shù)應(yīng)用將從前后地板擴(kuò)展至全車身底部，預(yù)計(jì)將大幅度變革現(xiàn)有電動汽車生產(chǎn)模式，助力特斯拉實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)成本降低的長期目標(biāo)，同時對一體化壓鑄技術(shù)的行業(yè)推廣有望起到推動作用；此外，據(jù)Cybertruck預(yù)訂跟蹤器數(shù)據(jù)，Cybertruck預(yù)訂量已突破200萬輛，預(yù)計(jì)Cybertruck、新款Model 3等新車型均將于4季度開啟交付，有望為國內(nèi)零部件供應(yīng)商提供更多配套機(jī)會。
　　問界新M7正式上市，首日訂單突破1.5萬輛，建議關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈公司。9月12日，問界新M7正式上市并同步開啟交付，定價24.98-32.98萬元，相較老款起售價下調(diào)4萬元；9月13日，AITO汽車官方宣布問界新M7訂單量突破15000輛；9月16日，官方宣布問界新M7當(dāng)日大定突破2000輛。問界新M7在安全性能、內(nèi)飾舒適性、智能座艙、智能駕駛等領(lǐng)域全面升級，產(chǎn)品力大幅提升，預(yù)計(jì)在25萬級智能SUV細(xì)分市場具備較強(qiáng)競爭力，銷量釋放值得期待。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　從投資策略上看，預(yù)計(jì)在激烈的價格競爭下，乘用車市場格局將加速重塑，頭部新能源車企將有望憑借在新能源技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈上的領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴(kuò)大市場份額，在新能源車方面具有較強(qiáng)競爭力的整車及零部件公司估值有望回升。建議持續(xù)關(guān)注特斯拉配套產(chǎn)業(yè)鏈及在墨西哥有工廠的零部件公司，重卡產(chǎn)業(yè)鏈、華為產(chǎn)業(yè)鏈以及在自動駕駛、機(jī)器人及數(shù)據(jù)中心液冷領(lǐng)域有相關(guān)布局的零部件公司亦建議持續(xù)關(guān)注。
　　建議關(guān)注：新泉股份、愛柯迪、銀輪股份、岱美股份、拓普集團(tuán)、保隆科技、旭升集團(tuán)、三花智控、上聲電子、華域汽車、伯特利、多利科技、德賽西威、華陽集團(tuán)、雙環(huán)傳動、中國重汽、長安汽車、上汽集團(tuán)、比亞迪等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響汽車需求、上游原材料價格波動影響、車企價格戰(zhàn)壓力。