>> 上海證券-食品飲料行業(yè)周報：茅臺聯(lián)名產(chǎn)品引領(lǐng)行業(yè)創(chuàng)新，旺季臨近關(guān)注需求復(fù)蘇節(jié)奏-230917
| 上傳日期： |
2023/9/17 |
大小： |
1226KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
王珠琳 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
白酒：自與瑞幸聯(lián)名推出的醬香拿鐵取得成功后，茅臺于本周推出聯(lián)名酒心巧克力產(chǎn)品，打造多元化產(chǎn)品引領(lǐng)行業(yè)跨界，觸達更多消費者群體，也展現(xiàn)茅臺作為行業(yè)龍頭積極擁抱年輕群體、擴大品牌影響力。隨著中秋國慶雙節(jié)臨近，終端需求逐漸回暖，我們認為當前是去化庫存的關(guān)鍵階段，具備強品牌影響力和渠道推力的酒企更易勝出，繼續(xù)建議關(guān)注老窖、今世緣、金徽、老白干等。
本周行業(yè)要聞：1）貴州茅臺與德芙聯(lián)名合作：9月14日上午，貴州茅臺和德芙同時在微博宣布，雙方合作的酒心巧克力將于9月16日上市，德芙稱該聯(lián)名巧克力“每顆都添加2%的53%vol貴州茅臺酒”。茅臺集團董事長丁雄軍曾表示，貴州茅臺將加大研發(fā)酒心巧克力、含酒飲品、棒支、軟冰等產(chǎn)品，建立不同類型、不同價位、特色顯著的產(chǎn)品矩陣。
2）今世緣2023秋季開釀儀式舉行：9月12日，“秋韻入酒，智造醇香”今世緣酒業(yè)2023秋季開釀儀式在釀酒中心十車間舉行。隨著2023秋季開釀剪彩儀式準時進行，今世緣秋釀生產(chǎn)全面開啟。
3）洋河核心骨干持股計劃解鎖：9月12日，洋河股份發(fā)布公告，公司第一期核心骨干持股計劃鎖定期已屆滿，業(yè)績考核指標已達成，共解鎖911.84萬股，占公司目前總股本的0.61%。數(shù)據(jù)顯示，洋河股份2021年營業(yè)收入較2020年增長20.14%且2022年營業(yè)收入較2021年增長18.76%，本持股計劃業(yè)績考核指標已達成。
4）2023洋河·雙溝開窖節(jié)啟幕：9月12日，“萬窖齊開酒中頭排”第六屆洋河·雙溝開窖節(jié)在雙溝酒廠盛大啟幕。洋河、雙溝、泗陽三大生產(chǎn)基地7萬口窖池同時開窖，開啟新的釀酒季。
啤酒：行業(yè)進入高品質(zhì)多元化時代，產(chǎn)品、技術(shù)創(chuàng)新有望成為核心驅(qū)動力。9月12日，2023第六屆中國國際啤酒技術(shù)高峰論壇與首屆（青島）食品生物制造創(chuàng)新國際峰會在青島舉辦，會議指出啤酒行業(yè)已經(jīng)進入高品質(zhì)和多元化時代。未來兩到三年，中國啤酒市場消費容量將處于波動蓄勢階段，2025年啤酒產(chǎn)量將升至3800萬千升。此外，消費結(jié)構(gòu)的變化會導(dǎo)致整個市場結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)向高端化、特色化。精釀啤酒市場2023年消費量有望達177萬千升，頭部企業(yè)布局加速，憑借強大的品牌和營銷能力迅速占領(lǐng)市場份額。我們認為，國內(nèi)啤酒市場高端化趨勢不改，未來產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新將成為啤酒行業(yè)核心驅(qū)動力，建議關(guān)注在產(chǎn)品研發(fā)端優(yōu)先布局、數(shù)字化運營降本增效、具備較強渠道把控能力的龍頭企業(yè)。
軟飲：功能飲料市場競爭分化，東鵬特飲一枝獨秀。近日百事公司旗下運動飲料品類佳得樂宣布將推出“佳得樂水”，預(yù)計明年Q1在美國上市，旨在“為尋求全天更健康補水的消費者帶來一種深受運動員、運動愛好者喜愛的電解質(zhì)飲料”。元氣森林官方旗艦店推出薄荷野檸風味的能量飲料新品“MAXX含氣能量飲料”。據(jù)尼爾森IQ數(shù)據(jù)，2023年上半年，中國能量飲料市場銷售額同比增長2.44%，運動飲料市場銷售額同比增長29.89%。東鵬特飲在中國能量飲料市場中銷售量占比由2022年末的36.70%提升至40.86%，排名保持第一。此外香飄飄也在即飲板塊對電解質(zhì)功能性飲料方向進行初步研究與探索。
速凍：靴子落地，股權(quán)穩(wěn)定利好安井長期發(fā)展。9月10日，安井食品發(fā)布公告，原實控人、副董事長章高路因個人原因，經(jīng)家族內(nèi)部商定，與王蘇、王繼娟簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，公司實際控制人由章高路變更為一致行動人杭建英和陸秋文，國力民生仍持有安井食品25%的股份，為其控股股東。杭建英和陸秋文共同承諾，自成為實控人起18個月內(nèi)，均不轉(zhuǎn)讓所持有的國力民生的股權(quán)、國力民生不轉(zhuǎn)讓所持有的安井食品的股份。我們認為，本次股權(quán)變更解除了市場此前擔心的大股東拋售壓力，同時有利于管理層的穩(wěn)定。下半年公司打法主要是圍繞拳頭產(chǎn)品，包括4.0鎖鮮裝、丸之尊、串烤等，開展“新品專柜大活動”，擴大強勢渠道優(yōu)勢，增強經(jīng)銷商信心，全年有望延續(xù)高增。
冷凍烘焙：烘焙需求回升，行業(yè)穩(wěn)步復(fù)蘇。9月12日，南僑食品發(fā)布8月營收簡報，合并營業(yè)收入為人民幣24,174.31萬元，同比增長10.94%，增速環(huán)比7月繼續(xù)改善。近些年“+烘焙”使得冷凍烘焙的消費場景愈發(fā)多元，除了新式茶飲店如奈雪的茶、喜茶等陸續(xù)推出烘焙產(chǎn)品，咖啡門店、自助餐、酒店茶歇等場景也逐步被開拓，為消費者提供復(fù)合體驗空間，迎合多元化需求，提升效益。我們認為終端消費升溫將繼續(xù)帶動冷凍烘焙產(chǎn)業(yè)鏈景氣提升，看好冷凍烘焙行業(yè)在消費升級下滲透率提升邏輯。
休閑零食：量販業(yè)態(tài)狂飆，龍頭供應(yīng)鏈數(shù)字化提升效率。線下零售業(yè)態(tài)鏈條較長，數(shù)字化降本增效需要供應(yīng)商、企業(yè)本身、加盟店、消費者等多方配合。零食很忙以共建共創(chuàng)形式，讓IT系統(tǒng)與業(yè)務(wù)緊密結(jié)合，比如對接上游供應(yīng)商時，通過供應(yīng)商管理系統(tǒng)和運輸管理系統(tǒng)協(xié)同，零食很忙能夠遠程巡查確保供應(yīng)商品質(zhì)，同時供應(yīng)商能夠?qū)崟r看到發(fā)貨數(shù)據(jù)，方便核算對賬等。此外，零食很忙還通過數(shù)字化體系“強管控”加盟店，業(yè)務(wù)賦能使其標準化；會員體系輔助獲取產(chǎn)品銷售情況等。零食很忙建立了全業(yè)務(wù)流程
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