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本期投資提示：
　　本周重要報(bào)告回顧：《需求回暖帶動(dòng)產(chǎn)銷業(yè)績(jī)高增，成本/匯兌明顯改善對(duì)抗年降壓力-汽車行業(yè)23年中報(bào)總結(jié)》2023Q2行業(yè)營(yíng)收/凈利潤(rùn)分別同比上漲34.5%/46.7%，政策刺激疊加需求的回暖修復(fù)了悲觀預(yù)期，是本輪上漲的主要因素。分版塊看，乘用車整體銷量逐漸恢復(fù)，價(jià)格戰(zhàn)影響下盈利能力有一定承壓；零部件板塊原材料成本下降+匯兌損益帶來(lái)高業(yè)績(jī)彈性；新能源板塊Q2銷量持續(xù)高增，業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)不減；商用車板塊關(guān)注宏觀環(huán)境改善以及出口帶來(lái)的機(jī)會(huì)。
　　工信部最近一次新車申報(bào)中，小鵬X9、AITO問(wèn)界M9、特斯拉Model 3/3+、埃安昊鉑Hyper HT、江鈴RT6、江鈴福特Bronco、極氪001 FR、東風(fēng)奕派eπ01、方程豹豹5、值得期待。9月11日，第375批《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》和第五十四批《享受車船稅減免優(yōu)惠的節(jié)約能源使用新能源汽車車型目錄》發(fā)布，本批申請(qǐng)新產(chǎn)品準(zhǔn)入的汽車產(chǎn)品1759個(gè)，其中純電動(dòng)產(chǎn)品共152戶企業(yè)374個(gè)型號(hào)、插電式混合動(dòng)力產(chǎn)品共22戶企業(yè)34個(gè)型號(hào)、燃料電池產(chǎn)品共27戶企業(yè)36個(gè)型號(hào)。
　　歐盟9月13日對(duì)中國(guó)電動(dòng)車啟動(dòng)雙反調(diào)查。9月13日歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩（vonder Leyen）在發(fā)表第四次“盟情咨文”時(shí)表示，歐盟委員會(huì)將啟動(dòng)一項(xiàng)針對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的電動(dòng)汽車的反補(bǔ)貼調(diào)查，反補(bǔ)貼調(diào)查必須在啟動(dòng)后的13個(gè)月內(nèi)實(shí)施措施。若調(diào)查未通過(guò)，預(yù)計(jì)將加征不低于20%的懲罰性關(guān)稅，目前的關(guān)稅為10%。該提案尚未在歐盟內(nèi)部成員國(guó)之間達(dá)成一致意見(jiàn)。
　　 UAW與三大車企談判破裂，組織工人罷工。美國(guó)汽車工人聯(lián)合會(huì)（UAW）和底特律三大車企進(jìn)行漲薪談判，要求車企立即漲薪20%，并每年加薪5%，在四年內(nèi)總共給工人加薪46%，隨即談判破裂，組織工人進(jìn)行罷工。
　　 9月行業(yè)折扣率繼續(xù)增長(zhǎng)，主要系合資品牌和自主品牌折扣進(jìn)一步增長(zhǎng)。我們整理懂車帝平臺(tái)的車型報(bào)價(jià)情況，以各品牌銷量加權(quán)計(jì)算，跟蹤得到9月豪華品牌平均折扣率0.40pct至19.88%，合資品牌平均折扣率+0.59pct至17.80%，自主品牌平均折扣率+0.95pct至5.78%，行業(yè)平均折扣率+1.59pct至11.89%。自主品牌和合資品牌折扣較大幅度提升，豪華品牌折扣小幅下滑，但整體上行業(yè)平均折扣提升。
　　投資分析意見(jiàn)：整車方面，短期建議首先關(guān)注各家主機(jī)廠銷量邊際變化，而長(zhǎng)期來(lái)看全球化與智能化將成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的下半場(chǎng)，推薦吉利、比亞迪，關(guān)注小鵬、理想、長(zhǎng)安等。零部件方面，關(guān)注強(qiáng)α三條主線：①舒適性及智能化等高感知價(jià)值的普及，推薦保隆科技、繼峰股份、科博達(dá)、德賽西威（TMT覆蓋），關(guān)注明新旭騰、松原股份等；②特斯拉、華為等產(chǎn)業(yè)鏈配套機(jī)會(huì)，推薦愛(ài)柯迪、保隆科技、新泉股份、星宇股份，關(guān)注瑞鵠模具、川環(huán)科技、明新旭騰、岱美股份、嶸泰股份等。③機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的能力外溢，推薦雙環(huán)傳動(dòng)、精鍛科技、三花智控（家電覆蓋），建議關(guān)注拓普集團(tuán)、貝斯特等。
　　核心風(fēng)險(xiǎn)：部分環(huán)節(jié)供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)、終端需求復(fù)蘇不及預(yù)期、原材料漲價(jià)超預(yù)期。