>> 國泰君安期貨-黃金：滬金強勢突破歷史新高；白銀：跟隨黃金-230918
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 820KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王蓉 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
1、“超級央行周”重磅來襲，美聯(lián)儲、英國央行、瑞士央行、日本央行本周先后公布貨幣政策會議決議。
2、王毅同美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理沙利文舉行會晤。
【趨勢強度】
黃金趨勢強度：1；白銀趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】，
近期滬金滬銀表現(xiàn)強勢，滬金延續(xù)此前流暢的趨勢上行態(tài)勢，創(chuàng)出歷史最高點472.98元/克，滬銀則日盤最高漲幅超過2%。然而，內(nèi)外盤金銀走勢形成了極大的劈叉與反差，COMEX金銀相對表現(xiàn)疲軟，不斷回調(diào)。近期人民幣持續(xù)貶值占據(jù)內(nèi)外走勢分化的主要原因，此前最低達(dá)到7.36，使得內(nèi)盤金銀價格不斷相對抬高。但是即便剔除掉匯率因素外，內(nèi)外價差仍在拉大，目前，黃金內(nèi)外價差擴(kuò)大至25元/克以上，白銀內(nèi)外價差擴(kuò)至600元/千克以上，均達(dá)到歷史極高值。從驅(qū)動來看，一方面因為進(jìn)口問題導(dǎo)致國內(nèi)黃金供應(yīng)短缺，另一方面國內(nèi)黃金囤買需求旺盛，令市場上黃金現(xiàn)貨較為緊缺。此外，當(dāng)此前內(nèi)外價差走闊至歷史統(tǒng)計區(qū)間上沿時，基于統(tǒng)計套利交易的套利頭寸在價差進(jìn)一步拉開時有可能被迫止損砍倉，一定程度上推動了短時間內(nèi)外價差快速上行。白銀方面，今年國內(nèi)光伏用銀需求不斷增長爆發(fā)顯著刺激白銀的去庫表現(xiàn)，同時白銀本身具有更好的價格彈性，導(dǎo)致外盤疲軟的情況下滬金滬銀雙雙走強?？偟膩碚f，此次貴金屬內(nèi)外盤表現(xiàn)分化有政策和的市場交易行為雙重擾動，且難言短期會快速回歸合理區(qū)間，我們單邊方向上對內(nèi)盤金銀保持強勢觀點不變，但是需要關(guān)注情緒退卻后價格高位回調(diào)，建議投資者謹(jǐn)慎交易。
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