>> 西部證券-晨會紀要-230918
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 534KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
雒雅梅 |
| 下載權(quán)限： |
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【宏觀】“認房不認貸”全面落地后的五個問題：近期一線城市房地產(chǎn)市場有什么新變化？
一線“認房不認貸”全面落地后兩周，二手房市場找房熱度先升后降，供需博弈下整體呈現(xiàn)“量升價穩(wěn)”局面。新房成交除北京外，其余城市暫未顯著回升，新房價格京滬穩(wěn)中有升，廣深相對平穩(wěn)。“認房不認貸”落地后最終效果如何實質(zhì)上取決于居民部門的加杠桿意愿，當(dāng)前居民收入預(yù)期和房價上漲預(yù)期皆處于歷史偏低位置，且從交易數(shù)據(jù)看，政策釋放出的置換需求在“賣一”階段可能缺乏足夠的剛需力量接盤。
【策略】縮量期，布局時
國慶節(jié)前后市場有顯著的季節(jié)性效應(yīng)。從結(jié)構(gòu)來看，國慶前后消費行業(yè)相對占優(yōu)，金融的配置價值在節(jié)后逐漸顯現(xiàn)。中期來看，隨著8月經(jīng)濟金融以及通脹數(shù)據(jù)的改善，宏觀經(jīng)濟的拐點正在逐步形成，疊加降準政策落地，進一步推動信用擴張節(jié)奏，市場中樞上移的宏觀條件正在逐步具備。
【社會服務(wù)】【西部商社】酒店行業(yè)深度：聚焦精細化，決勝中高端
建議關(guān)注：華住集團-S、錦江酒店、君亭酒店、首旅酒店
【電子】潔美科技（002859.SZ）首次覆蓋報告：全球紙質(zhì)載帶龍頭，離型膜打造第二成長曲線
潔美是全球電子元器件封裝耗材一站式供應(yīng)商。短期雖然受到MLCC周期波動的影響導(dǎo)致公司業(yè)績承壓。但是長期公司傳統(tǒng)載帶業(yè)務(wù)龍頭地位穩(wěn)固，同時離型膜驗證通過后有望放量，成為公司第二成長曲線。因此我們預(yù)計公司2023-25年營業(yè)收入分別為16.49、24.39、31.45億元；歸母凈利潤分別為2.11、3.40、5.25億元。首次覆蓋，給予“買入”評級。
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