>> 華西證券-電力設備與新能源行業(yè)周觀察：中汽協(xié)公布8月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，國信大豐850MW項目海域使用申請公示-230917
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 2429KB |
| 格式： |
pdf 共28頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊睿,李唯嘉,耿梓瑜 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
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1.新能源汽車
中汽協(xié)公布8月新能源汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)
我們認為，2023年8月國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量同環(huán)比保持增長，單月滲透率環(huán)比持續(xù)提升。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年8月國內(nèi)新能源汽車銷量達84.6萬輛，同環(huán)比分別上升27.0%、8.5%；8月新能源汽車滲透率為32.77%，同環(huán)比分別提升4.82pct、0.09pct。隨著相關政策持續(xù)支持以及優(yōu)質(zhì)供給的增加推動電動車性價比不斷提升，國內(nèi)電動化率將深化，滲透率提高的空間仍較為廣闊，有望帶動全產(chǎn)業(yè)鏈需求增長。
《關于進一步提升自治區(qū)充電基礎設施服務保障能力的實施方案》印發(fā)
從市場端來看，根據(jù)中國充電聯(lián)盟、公安部數(shù)據(jù)，截至2022年底，國內(nèi)公共+私人樁保有量為521.0萬臺，以2022年底國內(nèi)新能源汽車保有量1310萬輛計算，車樁比為2.5:1，與2021年底的3.0:1相比，國內(nèi)充電基礎設施建設持續(xù)優(yōu)化。我們認為，整車和充電設施的發(fā)展相輔相成，互為促進。未來在新能源汽車保有量不斷增加以及政策的推動下，國內(nèi)充換電等基礎設施建設有望持續(xù)推進。同時，我們預計充電基礎設施高質(zhì)量發(fā)展將更注重合理布局、高使用效率及更高效的充電時長等方面的優(yōu)化，一方面將帶動重點區(qū)域的需求釋放，另一方面將推進快充等技術(shù)更新和應用。持續(xù)看好：1）設備端，在充電樁需求提升的趨勢下，模塊、整樁等設備端有望受到直接的帶動，實現(xiàn)銷量的提升。2）運營端，充電運營屬于新能源汽車服務后市場，在設備需求迎來提速的情況下，運營商盈利能力有望提升。
核心觀點：
①短期看，下半年傳統(tǒng)旺季下，各環(huán)節(jié)有望進入排產(chǎn)量增階段。
②中長期看，優(yōu)質(zhì)供給邏輯為主旋律，隨著后續(xù)新車型的持續(xù)推出，新能源汽車有望進入加速滲透階段；海外電動化決心明確，全球新能源汽車發(fā)展實現(xiàn)共振。
國內(nèi)新能源汽車實現(xiàn)快速滲透階段，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展不斷完善優(yōu)化，行業(yè)經(jīng)歷需求快速增加、供給大幅擴張再到供需自平衡下行業(yè)格局優(yōu)化，培育出一批在成本、性能上具備優(yōu)勢的相關供應商，全球競爭優(yōu)勢持續(xù)夯實。未來，我們重點看好以下投資邏輯：
1）【格局】重點關注供給端優(yōu)化，行業(yè)盈利觸底以及頭部成本優(yōu)勢下帶來的落后產(chǎn)能出清，看好盈利水平觸底或有望出現(xiàn)拐點環(huán)節(jié)。
2）【全球化】海外市場提供增量，看好鋰電的全球化戰(zhàn)略，具備國際化供應實力及率先布局海外產(chǎn)能的廠商有望受益于全球電動化發(fā)展。
3）【新技術(shù)】技術(shù)革新為推動新能源汽車高速發(fā)展的核心因素之一，有望帶來性能、成本、安全性等多方位的提高。新技術(shù)方向包括復合集流體、快充、磷酸錳鐵鋰、鈉離子電池等新技術(shù)應用。
4）【補能】持續(xù)完善的充換電設施環(huán)節(jié)，充電模塊、整樁、運營等。
5）【氫能、兩輪車】在政策以及需求推動下，有望快速發(fā)展的氫能、兩輪車等環(huán)節(jié)。
受益標的：寧德時代、璞泰來、天賜材料、科達利、曼恩斯特、鑫宏業(yè)、寶明科技、東威科技、天奈科技、鼎勝新材、恩捷股份、星源材質(zhì)、驕成超聲、尚太科技、萬順新材、勝利精密、億緯鋰能、當升科技、容百科技、振華新材、中偉股份、諾德股份、德方納米、鵬輝能源、華友鈷業(yè)、宏發(fā)股份、特銳德、斯萊克、炬華科技、盛弘股份、科士達、道通科技、綠能慧充、英杰電氣、通合科技、萬馬股份、歐陸通等。
2.新能源
浙江發(fā)布《浙江省推動新能源制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實施意見（2023-2025年）》
根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2023年上半年，浙江省新增光伏裝機容量317萬千瓦（3.17GW），排名靠前；其中，新增分布式光伏296.8萬千瓦（2.968GW）。我們認為，《意見》有望推動新能源產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能的建設和對于新技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，促進光伏新增裝機容量的持續(xù)增長，進一步帶動2025年累計裝機目標的完成。
江蘇省自然資源廳發(fā)布《關于國信大豐85萬千瓦海上風電項目海域使用申請的公示》的公告
我們認為，近期江蘇省前期競配項目進展持續(xù)推進：6月三峽電子采購平臺公告江蘇大豐800MW海風項目風機及塔筒、海纜采購招標；8月公布風機及塔筒、海纜采購中標候選人公示。當前國信大豐850MW項目與江蘇大豐800MW項目同屬江蘇省海上風電競配同一批次，預計國信大豐本次海域使用權(quán)公示后也有望陸續(xù)開啟各環(huán)節(jié)招標工作，江蘇省整體海上風電進展持續(xù)推進中。
新疆布局第一批獨立儲能項目
2023年以來，新疆出臺多項政策為獨立儲能的盈利創(chuàng)造條件。目前儲能發(fā)展模式正由新能源配儲積極向獨立儲能方向延伸。隨著儲能相關政策的完善，盈利渠道將逐漸疏通，新疆的儲能裝機有望在風光大基地項目的帶動下持續(xù)增長。根據(jù)尋熵研究院預測，新疆2023年全年的儲能項目并網(wǎng)規(guī)模有望達到1.9GW/6.3GWh。
河北兩座特高壓變電站擴建工程同時開工
我們認為，特高壓輸電可以滿足大規(guī)模、遠距離、高效率的電力輸送要求，特高壓的建設助力解決風光大基地電力外輸消納的問題，促進資源的高效調(diào)配，有利于加快推進新型電力系統(tǒng)的構(gòu)建。在電網(wǎng)“十四五”規(guī)劃目標及新能源消納
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