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本周觀點(diǎn)
　　1)23H2重磅智能化、新能源新車有望驅(qū)動(dòng)需求向好，關(guān)注高階智駕量產(chǎn)進(jìn)程領(lǐng)先的新勢(shì)力車企；2)城市NOA、“通勤模式”上車、特斯拉FSD有望加速催化L3級(jí)自動(dòng)駕駛落地，預(yù)計(jì)25年滲透率或快速提至10%，帶動(dòng)汽零賽道大幅擴(kuò)容。智能化主線下我們關(guān)注:域控制器、線控制動(dòng)等仍處加速滲透期，且車企技術(shù)布局少，獨(dú)立供應(yīng)商競(jìng)爭(zhēng)格局佳的細(xì)分賽道，領(lǐng)先企業(yè)包括科博達(dá)；在新勢(shì)力中份額較高，有望深度配套平臺(tái)車型，從而實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的企業(yè)，如星宇股份；高階智駕的增量關(guān)鍵部件，包括慣導(dǎo)系統(tǒng)等；3)商用車行業(yè)有望保持國(guó)內(nèi)溫和復(fù)蘇，出口持續(xù)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
　　子行業(yè)觀點(diǎn)
　　1)政策端，繼工信部發(fā)布汽車穩(wěn)增長(zhǎng)方案，上海率先跟進(jìn)促消費(fèi)措施，延長(zhǎng)新能車置換10000元補(bǔ)貼政策至23年12月31日，并同步延長(zhǎng)新車注冊(cè)時(shí)間范圍。2）供給端，自主車企新品密集發(fā)布。問(wèn)界新M7上市，智能座艙、智駕、舒適性全面升級(jí)；銀河L6發(fā)布，起售價(jià)11.58萬(wàn)元刷新8155車機(jī)最低價(jià)；蔚來(lái)NT2.0平臺(tái)的全新EC6，起售35.8萬(wàn)元上市；奇瑞發(fā)布全新混動(dòng)序列“風(fēng)云”，新車將于Q4亮相，新能源轉(zhuǎn)型再加速。3）折扣端，9月豪華及自主品牌折扣率持續(xù)提高，比亞迪/長(zhǎng)城折扣率環(huán)比+1pct。我們看好在車企促銷活動(dòng)、新車催化及政策提振下，9-10月終端需求得到釋放。
　　重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)
　　乘用車板塊看好：1)小鵬汽車：智駕賽道身位領(lǐng)先，XNGP落地有望貢獻(xiàn)彈性；2)關(guān)注智駕布局較快的理想、蔚來(lái)，及渠道開拓、新車發(fā)布積極的比亞迪。零部件板塊推薦智能化賽道+頭部新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈：1)科博達(dá):車身域控、底盤控制驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)；2)星宇股份:23-24年新能源訂單加速放量。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行致需求不足；芯片短缺問(wèn)題持續(xù)。