>> 招商證券-汽車行業(yè)點評報告-特斯拉：Dojo超算+大模型，自動駕駛一往無前-230917
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 229KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
汪劉勝,楊岱東 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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近日華爾街看好Dojo引發(fā)特斯拉股價上漲。我們認為，F(xiàn)SDV12采用大模型，對算力的需求呈指數(shù)級增長，Dojo本質(zhì)是為大模型提供算力的基礎(chǔ)設(shè)施，有望降低算力成本，提升訓練效率，并帶來潛在SaaS價值增量。
事件：
近日華爾街投行認為Dojo對特斯拉帶來高達5000億美元的價值增量，Dojo相關(guān)熱度升溫，并引發(fā)特斯拉股價上漲。
認識Dojo：
1）Dojo，特斯拉內(nèi)部設(shè)計的超級計算平臺，用于自動駕駛的AI學習和視覺訓練，于2021年AIDay發(fā)布，于2023年7月正式生產(chǎn)。
2）Dojo采用特斯拉自研AI芯片D1，采用臺積電7nm工藝。按照層級劃分，每25個D1芯片構(gòu)成一個訓練模組(tiles)，每6個訓練模組構(gòu)成一層托盤(Tray)，兩層托盤構(gòu)成一個機柜(Cabinets)，10個機柜構(gòu)成Dojo ExaPOD，整個訓練集群提供1.1EFlops(每秒千萬億次浮點運算)的算力。
3）在Dojo之前，特斯拉采用英偉達A100搭建超算平臺，用于FSD訓練。馬斯克稱開發(fā)Dojo是因為無法從英偉達采購到足夠數(shù)量的芯片，且價格過高。
4）D1的參數(shù)與A100相近，但后者是通用AI芯片，而D1作為定制化的專用芯片，針對視覺神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)做了專門的架構(gòu)設(shè)計，可以節(jié)省成本、提升效率。根據(jù)特斯拉2022 AIDay，25個D1組成的訓練組效率比24個A100的訓練組提升30倍（5us vs.150us）；相比A100，Dojo最高實現(xiàn)3.2倍的自動標注（Auto-labeling）速度，4.4倍的占用網(wǎng)絡(luò)(Occupancy Network)訓練速度；原先需要一個月訓練時長，Dojo可縮短至一周以內(nèi)。
5）據(jù)特斯拉規(guī)劃，Dojo將在2024年1月成為全球排名前五的算力設(shè)施，并在10月達到100 EFlops，相當于30萬塊英偉達A100的算力規(guī)模。馬斯克指引2024年將在Dojo投入10億美元。
點評：
1）大模型的配套：Dojo在7月開始生產(chǎn)，是由于FSDV12的決策規(guī)劃采用端到端的大模型，帶來算力需求的指數(shù)級增長。Dojo將降低算力建設(shè)成本，提升訓練效率。FSD大模型搭配Dojo，有望鞏固在自動駕駛的領(lǐng)先優(yōu)勢。
2）規(guī)?；当荆和ㄟ^自研、前期研發(fā)和固定資產(chǎn)投入，降低對供應鏈的依賴，把握自身發(fā)展節(jié)奏，再通過規(guī)模化和技術(shù)復用攤薄成本，是馬斯克一直貫徹的理念。龐大的汽車銷量、機器人復用FSD、FSD對外授權(quán)、對外提供運算服務等，均利于攤薄成本。
3）IaaS的價值增量：馬斯克明確不銷售Dojo，但可能通過Dojo對外提供運算服務，帶來潛在的IaaS(基礎(chǔ)設(shè)施即服務)價值增量；例如對外提供機器視覺訓練服務，類似亞馬遜AWS的算力租賃。
風險提示：技術(shù)發(fā)展不及預期；良率不佳；汽車銷量不及預期
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