>> 廣發(fā)證券-電力設備行業(yè)：中美鋰電合作新范式兌現(xiàn)，高品質(zhì)硅料價格回暖-230918
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
大小： |
963KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
強于大市 |
作者： |
陳子坤,紀成煒 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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新能源汽車：億緯鋰能合資公司美國落子，中美合作新范式逐步兌現(xiàn)。根據(jù)公司9月6日公告，億緯鋰能孫公司億緯美國擬與戴姆勒卡車、帕卡、康明斯設立合資公司，其中戴姆勒卡車、帕卡、康明斯擬出資8.3億美元（占股30%），承諾包銷部分產(chǎn)品；億緯鋰能擬出資1.5億美元（占股10%），采用技術授權模式入股，合資公司聚焦商用車領域電池配套。IRA法案開啟北美電動化大周期，根據(jù)重量對于商用車稅收抵扣7500~40000美金，美國中重卡普遍處于Class6-Class8，類比中國電動重卡單車裝機電量有望超200kWh，美國中重卡市場電池需求量可觀。中美合作新范式將進入兌現(xiàn)期，技術授權+機制下億緯鋰能鎖定戴姆勒卡車、帕卡等北美大客戶，建立2025年后可持續(xù)合作并有望全球拓展。
風電：多地發(fā)布海風規(guī)劃，推動海風項目規(guī)?；：ｏL項目具有資源豐富、發(fā)電利用小時數(shù)高等優(yōu)勢，為當下風電發(fā)展主流趨勢。近日，多地發(fā)布相關政策、規(guī)劃推動海風項目建設：（1）浙江省預計在寧波、溫州、舟山、臺州等海域打造3個百萬千瓦級海上風電基地；（2）廣西將減免符合條件的海風及新型儲能項目海域使用金。根據(jù)北極星風力發(fā)電網(wǎng)，廈門第二十三屆中國國際投資貿(mào)易洽談會上華潤福建700MW海上風電項目簽約，海風項目落地將拉動海風產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。
光伏：高品質(zhì)硅料需求旺盛價格回暖，電池片價格維持緩降趨勢。根據(jù)Solarzoom，硅料：當前硅料實際新增產(chǎn)量相對有限，但硅片開工率仍維持高位，下游對一線硅料廠商高品質(zhì)硅料需求旺盛。截至9月中旬，國內(nèi)主流硅料廠商已基本完成9月簽單，短期內(nèi)市場新增硅料簽單較少，帶動硅料價格回暖。硅片：9月國內(nèi)硅片廠商開工率維持高位，疊加新產(chǎn)能陸續(xù)落地投產(chǎn)，當月硅片產(chǎn)量有望保持較高水平，P/N型硅片供給錯配現(xiàn)象將持續(xù)緩解。同時，當前電池片價格呈緩降趨勢，硅片價格上探空間受到擠壓，共同助力硅片價格持穩(wěn)。電池片：受組件端采購放緩與電池新增產(chǎn)能持續(xù)落地影響，電池片價格整體維持緩降趨勢。組件：由于終端電站對組件漲價的接受度仍有限，組件價格維持緩降趨勢。
新型電力系統(tǒng)：輔助服務迎政策支持，容量電價落地在即。近期，云南、貴州、山東等地發(fā)布電力輔助服務市場交易規(guī)則，我們認為，輔助服務市場規(guī)模擴大、項目增多將成為各省的共性趨勢；根據(jù)中國證券報，火電容量電價改革政策有望年內(nèi)出臺，參考山東實際運行情況，容量補償機制本質(zhì)是壓低電量電價、補償容量電價。我們認為，后續(xù)國家層面容量電價機制有望出臺，加快對火電等可靠容量的定價勢在必行。
風險提示。政策出臺不及預期，新能源汽車銷量不及預期，產(chǎn)業(yè)鏈價格波動劇烈，電力市場化改革進度不及預期等。
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