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快遞：
　　根據交通運輸部，9月4日-9月10日郵政快遞累計攬收量約27.55億件，環(huán)比增長0.66%。我們判斷，隨著季度性需求回暖，收件端競爭強度邊際下降，快遞價格將迎來修復式上漲。公司層面，重點關注抖音投資快遞以及極兔快遞的上市進展，兩者是快遞供給端未來的重要變量。
　　航空機場：
　　根據航班管家，9月16日行業(yè)可用座公里35.03億人公里，相較8月日均下降6.7%；供給端，美國RTX公司9月11日宣布，將在未來三年召回600-700臺用于A320neo系列客機的GTF齒輪傳動渦扇發(fā)動機（PW1100G）并對其進行質量檢查。截至8月末，國內民航客運機隊搭載PW1100G發(fā)動機的飛機為237架。我們認為，相關飛機的停飛將帶來供給的邊際收縮，有利于航空景氣度的提升，受益公司包括三大航、春秋航空、吉祥航空及上海機場、白云機場。
　　化工品物流：
　　截止2023年9月15日，中國化工產品價格指數(shù)收5069點，7月19日以來累計增長14.7%。布倫特原油價格為93.93美元/桶，相較7月19日增長18.2%。我們認為三季度化工品物流景氣度還在筑底階段，但倉儲環(huán)節(jié)最有韌性?；谖覀儗Ξa業(yè)鏈理解，建議重點關注宏川智慧。
　　航運港口：
　　油輪：TD3C航線周度均值環(huán)比下滑23%。市場認為運價已現(xiàn)底部，運價有望逐步回升。出口和去庫改善預期下，旺季邏輯不變。關注去庫節(jié)奏、油價走勢以及美國是否采取控油價措施。
　　散貨：本周BDI指數(shù)回升16%。大型散貨船運價大幅上漲，9-10月旺季有望逐步兌現(xiàn)。中小船舶運價繼續(xù)堅挺。
　　集運：本周SCFI環(huán)比下滑5%。馬士基本周列出集裝箱ETS排放附加費，或成為明年集運運價底部重要支撐。
　　造船：
　　本周新造船價格指數(shù)微增（+0.2%）。中厚板價格有所回落；人民幣對美元匯率小幅下滑。近期市場報出4艘LPG船、1艘VLCC船、2艘化學品船等訂單。關注后續(xù)訂單釋放節(jié)奏
　　投資建議
　　相關受益公司包括：
　　①快遞及物流（順豐控股、申通快遞、德邦股份）
　　②航空機場（上海機場、白云機場、吉祥航空、春秋航空、南方航空）
　?、刍て肺锪鳎ê甏ㄖ腔?、密爾克衛(wèi)、興通股份、盛航股份）
　?、芎竭\（中遠海能、招商輪船）
　?、菰齑ㄖ袊埃?br>　　風險提示
　?、俸暧^經濟不及預期；②中美直飛航班恢復不及預期；③主流品牌方對機場免稅店供貨不及預期；④匯率不及預期。