>> 財通證券-化工行業(yè)周報：原油價格快速上漲，鋰電材料價格下跌-230918
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
大小： |
854KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
畢春暉 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周行情：本周市場綜合指數(shù)整體上行，上證綜指報收3117.74，本周上漲0.03%，深證指數(shù)本周下跌1.34%，A股指數(shù)上漲0.03%；其中化工板塊下跌1.19%。
化工公司行情：本周漲幅前五的股票為：*ST榕泰（23.27%）、七彩化學(xué)（11.94%）、禾昌聚合（11.77%）、中廣核技（11.38%）、高盟新材（10.35%）。本周跌幅前五的股票為：福萊新材（-17.45%）、長江材料（-16.61%）、雙樂股份（-16.60%）、常青科技（-10.53%）、新化股份（-8.87%）。
化工品行情：本周化工品漲幅前五分別為：液氯、雙氧水、漿料普通濕法華東、異丙醇、丙烯酸甲酯華東。本周化工品跌幅前五分別為：碳纖維、隔膜干法、氟化鋰電池級、甲酸、鋰電池（方形動力電芯磷酸鐵鋰）。本周重點關(guān)注化工品中，螢石、氫氟酸、各類制冷劑、蘇氨酸、蛋氨酸、磷礦石、三聚磷酸鈉均有較大漲幅，其中螢石受國家政策以及環(huán)保影響，當(dāng)前國內(nèi)原礦供應(yīng)低迷難改，酸級螢石粉生產(chǎn)存在較大困難，整體供應(yīng)偏緊；氫氟酸受此影響，螢石和硫酸作為原料在成本面支撐強(qiáng)勢，從而帶動下游各類制冷劑價格上漲；蘇氨酸、蛋氨酸呈上漲態(tài)勢，主要系生豬養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇需求端向好；磷礦石下游黃磷市場開工良好，且?guī)齑嬷鸩教嵘粮呶唬椎V需求平穩(wěn)；三聚磷酸鈉整體庫存較低且成本端熱法磷酸市場價格整體來看有小幅上行，因此價格有所提升。LiPF6、碳酸鋰、粕類產(chǎn)品、黃磷、磷酸鐵鋰均有較大跌幅，其中LiPF6原料端螢石價格弱穩(wěn)，碳酸鋰市場價持續(xù)弱勢運(yùn)行的同時下游電解液企業(yè)對LiPF6需求偏弱，導(dǎo)致LiPF6價格連續(xù)下跌；粕類產(chǎn)品受原料影響價格下降；黃磷市場開工良好，產(chǎn)量高位，供應(yīng)寬松導(dǎo)致價格下調(diào)；電池產(chǎn)能過剩明顯，疊加車企間降本促銷，傳導(dǎo)至電池廠，下游的價格戰(zhàn)又蔓延至中游材料廠，因此磷酸鐵鋰價格下降。
投資建議：1）關(guān)注高端光學(xué)材料國產(chǎn)替代：我國已經(jīng)成為消費電子產(chǎn)品的生產(chǎn)和消費大國，但是其中部分零件仍未實現(xiàn)完全自主生產(chǎn)，因此重點關(guān)注需要國產(chǎn)替代的產(chǎn)品，包括OCA光學(xué)膠、光學(xué)膜、光學(xué)基膜、高端樹脂等，建議關(guān)注OCA光學(xué)膠領(lǐng)先企業(yè)斯迪克、擁有領(lǐng)先的光學(xué)基膜、高頻高速樹脂的東材科技、PI材料領(lǐng)先企業(yè)瑞華泰、顯示材料領(lǐng)先企業(yè)瑞聯(lián)新材；同時建議關(guān)注率先推進(jìn)芳綸隔膜涂覆的泰和新材。2）關(guān)注動物營養(yǎng)品行業(yè)：在豆粕減量行動方案的不斷推進(jìn)、飼養(yǎng)行業(yè)弱勢運(yùn)行的情況下，飼養(yǎng)原料或?qū)?yōu)先考慮性價比，其中雜粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同時，疊加對于國外大豆減量的預(yù)期，大豆和豆粕價格有所回升，進(jìn)一步推動氨基酸需求增長，建議關(guān)注蘇氨酸、賴氨酸龍頭梅花生物。3）關(guān)注化工行業(yè)龍頭白馬：隨著天然氣價格回落至歷史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一體化高程度化工企業(yè)；同時，多產(chǎn)品隨下游終端需求恢復(fù)有望提振需求，建議關(guān)注輕烴一體化龍頭衛(wèi)星化學(xué)、化工行業(yè)龍頭萬華化學(xué)。
風(fēng)險提示：需求增長不及預(yù)期風(fēng)險；競爭加劇風(fēng)險；原油價格波動風(fēng)險
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