>> 東證期貨-電力熱點報告：德州ECRS機制崩潰對我國容量電價的啟示-230918
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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pdf 共9頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
金曉 |
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★德州ECRS機制的主要漏洞
1）電廠成本更低，擠占本屬于儲能機構(gòu)的市場。ECRS對儲能機構(gòu)和發(fā)電廠商采用同一種補貼模式。電廠的發(fā)電和運營成本更低，因此在ECRS機制下具有優(yōu)勢。
2）電廠能夠人為創(chuàng)造供應(yīng)短缺，從而拉高電價獲取盈利。在已知電力緊缺的情況下，電廠可以通過限制發(fā)電來抬高供應(yīng)曲線從而抬高電價，而后保留發(fā)電容量來獲取容量補貼，最后在高價時發(fā)電來賺取超額收入，兩個收入?yún)^(qū)間都能通過人為操作帶來超額收益，但也側(cè)面抬高了電價，加劇了電價波動。
3）低價容量從實際可被調(diào)用容量中抽離。ECRS機制下，低價容量不會參與電力市場，而是保留容量以獲取更高價格的補貼，這部分原屬于SCED的容量被抽離至輔助服務(wù)市場，導(dǎo)致市場誤認為可用容量比以往更加短缺，使電價的上漲更加迅速和猛烈。
★ECRS機制失敗對電力市場的影響
實時電價波動放大，影響其價格發(fā)現(xiàn)功能。6至9月，受極端熱浪沖擊，ERCOT用電峰值負荷連續(xù)十次創(chuàng)下新高，投機者可能在已知電力緊缺的情況下利用ECRS機制助推電價上漲。實時電價的大幅波動傳導(dǎo)至期貨合約，首行電價的最高價相比正常水平翻超四倍。ECRS的高昂成本最終會轉(zhuǎn)嫁給消費者。截至8月，ERCOT已經(jīng)向發(fā)電廠商支付了超過6.08億美元，占其所有輔助服務(wù)支出的45%。除直接成本外，實時電價上漲的間接成本可能高達80億美元。
★ERCS機制對我國容量電價政策的啟示
1）容量電價應(yīng)凸出其最重要的保險作用。應(yīng)弱化其對增加電力市場波動的作用，而增強其保險屬性。
2）ERCOT缺電現(xiàn)象比我國嚴重的多，我國的容量電價政策需要更多考慮電廠固定成本的回收。
★風(fēng)險提示：
容量電價政策出臺不及預(yù)期。
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