>> 首創(chuàng)證券-家用電器行業(yè)周報：8月家電線下市場表現(xiàn)亮眼，關(guān)注掃地機景氣修復(fù)-230918
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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| 1126KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
首創(chuàng)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
陳夢 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
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本周專題：據(jù)奧維云網(wǎng)，1）8月我國彩電/冰箱/洗衣機/空調(diào)線上零售額同比-8.6%/+1.3%/-9.3%/-19.6%，線下同比+4.7%/+17.4%/+22.2%/-18.2%，8月大家電線下表現(xiàn)優(yōu)于線上。2）8月我國油煙機/洗碗機/集成灶線上零售額同比-0.5%/+3.2%/-6.7%，線下同比+28.6%/+41.0%/+54.6%，8月大廚電零售市場回暖，線下表現(xiàn)更優(yōu)。3）8月我國洗地機/掃地機線上零售額同比+0.4%/-3.9%，線下同比+26.6%/+81.4%，8月清潔電器線下表現(xiàn)亮眼。年初以來，我國掃地機行業(yè)線下零售額同比始終保持正增長，且自2月起始終維持雙位數(shù)增速，掃地機產(chǎn)品迎修復(fù)行情，建議后續(xù)積極關(guān)注行業(yè)走勢。
2023年下半年投資策略：海內(nèi)外需求復(fù)蘇可期，盈利改善確定性增強。我們認為家電板塊近兩年所經(jīng)歷的成本上漲、需求疲弱等不利局面均將明顯改善，逆境中砥礪深耕的細分龍頭領(lǐng)先優(yōu)勢擴大。（1）白電：重點推薦卡薩帝高端引領(lǐng)、“三翼鳥”流量前置及全球化提升競爭力的海爾智家和多元化、全球化發(fā)展的美的集團；（2）廚電：重點推薦傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，新興業(yè)務(wù)發(fā)力的老板電器，積極關(guān)注受益行業(yè)高景氣且渠道加速拓展的火星人和億田智能；（3）電工照明：重點推薦渠道產(chǎn)品精耕細作的公牛集團與商照業(yè)務(wù)快發(fā)展的歐普照明；（4）小家電：推薦新寶股份、飛科電器，積極關(guān)注蘇泊爾、九陽股份、小熊電器、榮泰健康等；清潔電器建議關(guān)注萊克電氣、科沃斯、石頭科技等；（5）視聽：重點推薦極米科技與光峰科技；（6）零部件：建議關(guān)注產(chǎn)品格局穩(wěn)定、梯隊良好、汽零業(yè)務(wù)快速發(fā)展的三花智控。
本周行情：本周上證綜指上漲0.03%，家電行業(yè)下跌0.71%，小幅跑輸大盤。其中，白電板塊下跌0.64%，黑電板塊上漲2.2%，廚電板塊下跌2.79%，小家電板塊下跌0.28%，照明電工及其他板塊下跌2%。滬（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集團滬深股通持股占比19.74%，較上周下降0.07pct；公牛集團滬深股通持股占比2.03%，較上周提高0.1pct；格力電器滬深股通持股占比10.73%，較上周提高0.08pct；九陽股份滬深股通持股占比3.96%，較上周下降0.07pct；老板電器滬深股通持股占比8.23%，較上周下降0.07pct；海爾智家滬深股通持股占比10.44%，較上周下降0.04pct。個股方面：本周家電行業(yè)漲幅前五為立達信（24.9%）、倍輕松（12.15%）、四川長虹（10.81%）、小崧股份（8.25%）、香農(nóng)芯創(chuàng)（4.92%）；跌幅前五為四川九洲（-8.29%）、華體科技（-8.08%）、天銀機電（-7.17%）、深康佳B（-6.29%）、康盛股份（-6.27%）。
一周重點數(shù)據(jù)跟蹤：鍍鋅板卷（1.0mm）本周價格5068元/噸，較上周上漲6元/噸；銅（1#）本周價格69990元/噸，較上周上漲690元/噸；鋁（A00）本周價格19540元/噸，較上周上漲160元/噸；中國塑料城價格指數(shù)本周價格880.6，較上周上漲6.6。
風(fēng)險提示：原料價格大幅波動；終端需求萎靡風(fēng)險；匯率波動風(fēng)險。
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