>> 國(guó)信證券-吉利汽車(00175.HK)智能電混轎車銀河L6發(fā)布，銀河L7銷量連續(xù)破萬-230919
| 上傳日期： |
2023/9/19 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國(guó)信證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持 |
作者： |
唐旭霞,余曉飛 |
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事項(xiàng)：
2023年9月16日，吉利銀河新一代智能混電轎車L6正式上市。新車共推出5款車型，分別為60km純電續(xù)航AIR版、60km純電續(xù)航PLUS版、125km純電續(xù)航PLUS版型、125km純電續(xù)航MAX版型及125km純電續(xù)航星艦版，售價(jià)區(qū)間為11.58-14.98萬元。銀河L6全系標(biāo)配雷神電混8848動(dòng)力系統(tǒng)，1.5T混動(dòng)專用發(fā)電機(jī)，搭配3擋變頻電驅(qū)DHTPro，WLTC綜合續(xù)航里程1379+km，電機(jī)最大功率120kW，最大扭矩155N·m，實(shí)現(xiàn)零百加速6.5s、最高時(shí)速235+km/h的優(yōu)秀成績(jī)。銀河L6基于e-CMA智能電混架構(gòu)打造，底盤采用多連桿后獨(dú)立懸架，搭載神盾電池系統(tǒng)，為電池與整車結(jié)構(gòu)安全保駕護(hù)航。
智能座艙方面，吉利銀河L6首次與全棧自研全場(chǎng)景AI大模型結(jié)合，全系標(biāo)配高通驍龍8155芯片，搭載銀河NOS系統(tǒng)，配合標(biāo)配的13.2英寸觸控高清中控豎屏、10.25英寸全數(shù)字液晶儀表，實(shí)現(xiàn)所觸既所得，同時(shí)車外置拾音麥克風(fēng)和揚(yáng)聲器，創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)車外語音交互，同時(shí)集成感應(yīng)解鎖、無感啟動(dòng)、遠(yuǎn)程OTA升級(jí)等功能。智能駕駛方面，吉利銀河L6支持AEB自動(dòng)緊急制動(dòng)、LKA車道保持、ICC智能領(lǐng)航系統(tǒng)，MAX版和星艦版將在年底通過OTA升級(jí)“銀河管家哨兵模式”，低耗電為用戶守衛(wèi)車身安全。
國(guó)信汽車觀點(diǎn)：吉利銀河L7于2023年5月31日上市后銷量持續(xù)走高，7月與8月銷量連續(xù)破萬，8月銷量達(dá)11117輛，環(huán)比增長(zhǎng)超10%，上市3個(gè)月累計(jì)銷量達(dá)30848臺(tái)。本次吉利銀河L6發(fā)布，采用了與L7相似風(fēng)格的家族化語言設(shè)計(jì)，進(jìn)一步豐富了銀河系列的產(chǎn)品矩陣，是銀河系列布局緊湊型轎車市場(chǎng)的重磅產(chǎn)品，11.58萬元的起步價(jià)也較有誠(chéng)意，性價(jià)比領(lǐng)先。
目前吉利形成了銀河專注10-20萬大眾市場(chǎng)，領(lǐng)克專注20-30萬中高端市場(chǎng)，極氪專注30萬以上智能高端市場(chǎng)的全面品牌布局，廣泛覆蓋各細(xì)分賽道，整體品牌全面向新。我們認(rèn)為，銀河L7成為極氪001之后又一爆款車型，拉開了吉利本輪強(qiáng)勢(shì)周期的序幕。下半年，公司銀河系列產(chǎn)品推出L6（A級(jí)插混轎車）、E8（純電轎車）等有力新品，極氪品牌推出轎車極氪001 FR，推動(dòng)吉利汽車的新能源化轉(zhuǎn)型向下一階段邁進(jìn)。
吉利汽車是一家擅長(zhǎng)后發(fā)制人的車企，新能源汽車時(shí)代到來，吉利積極轉(zhuǎn)型，先后推出了幾何品牌、極氪品牌、SEA浩瀚架構(gòu)、雷神混動(dòng)等重磅新品或新技術(shù)，在不斷的努力試錯(cuò)中進(jìn)步完套的底層技術(shù)、渠道生態(tài)都隨之亮相，轉(zhuǎn)型態(tài)度堅(jiān)決，發(fā)展路徑清晰。2023年，吉利/極氪/領(lǐng)克/睿藍(lán)品牌計(jì)劃分別推出5/2/2/1款新車。我們維持盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2023/2024/2025年的凈利潤(rùn)分別為47/69/104億元，對(duì)應(yīng)PE分別為19/13/9倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
評(píng)論：
全新智能電動(dòng)產(chǎn)品吉利銀河，打造中高端新能源汽車
吉利銀河是吉利新能源產(chǎn)品序列的重要一環(huán)，專注于10-20萬大眾市場(chǎng)，目標(biāo)各款車型在細(xì)分市占據(jù)前列，促進(jìn)品牌全面向新。目前銀河系列共上市兩款車型，智能插混SUV銀河L7于2023年5月31日上市，售價(jià)區(qū)間為13.87-17.37萬元，智能插混轎車銀河L6于2023年9月16日上市，售價(jià)區(qū)間為11.58-14.98萬元。
銀河系列采取家族式設(shè)計(jì)語言，采用“漣漪美學(xué)”傳承中華美學(xué)，銀河L7\L6屬智能電混L系列，基于吉利銀河智能電混架構(gòu)開發(fā)，軸距覆蓋A0級(jí)到B級(jí)。銀河系列采用新一代雷神電混8848系統(tǒng)，全新以帶三檔變頻電驅(qū)實(shí)現(xiàn)287kW系統(tǒng)綜合功率，創(chuàng)下熱效、性能、智控三大價(jià)值巔峰。
在家庭用戶最為關(guān)注關(guān)注的安全方面下足功夫，銀河系列采用專屬神盾電池安全技術(shù)，不僅可以預(yù)防電芯自然，更構(gòu)建一整套基于電池，融合架構(gòu)、整車、智控、云端的全面防護(hù)系統(tǒng)，在確保電池安全的同時(shí)加持整車硬度。神盾電池在針刺實(shí)驗(yàn)、海水浸泡實(shí)驗(yàn)、跌落重?fù)魧?shí)驗(yàn)、火燒實(shí)驗(yàn)等多種嚴(yán)苛條件中的表現(xiàn)遠(yuǎn)超國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，安全性能優(yōu)于同級(jí)。
吉利銀河打造獨(dú)立營(yíng)銷渠道，截至7月底已開設(shè)400家全新渠道門店，全年預(yù)計(jì)達(dá)到700家。同時(shí)創(chuàng)造新型營(yíng)銷模式，結(jié)合線上線下數(shù)字化營(yíng)銷渠道，使得訂單、服務(wù)、交付更加透明。
銀河L7自上市來銷量表現(xiàn)亮眼，6/7/8月份銷量分別為9672/10058/11117萬輛，成為自主品牌最快銷量破萬的插混SUV。9月16日，首款銀河轎車正式發(fā)布，沿襲銀河家族理念，打造新一代智能電混標(biāo)桿，與L7完成10-20w價(jià)格帶覆蓋布局，同時(shí)提供多款配置滿足個(gè)性化需求，解決里程焦慮。銀河L7成為爆款有望帶來整體銷量正反饋效應(yīng)，銀河L6緊隨而至，開啟吉利產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)周期。
新一代智能電混轎車銀河L6重磅發(fā)布
作為吉利銀河系列第二款產(chǎn)品，銀河L6定位緊湊型插混轎車，延續(xù)世界級(jí)e-CMA架構(gòu)，采用神盾電池安全系統(tǒng)、雷神電混8848以及銀河NOS三大技術(shù)；軸距2752mm，零百加速6.5秒更進(jìn)一步，百公里饋電油耗4.55L/100KM，WLTC綜合續(xù)航1370+公里。
造型設(shè)計(jì)上，吉利銀河L6延續(xù)銀河家族設(shè)計(jì)風(fēng)格，整體簡(jiǎn)潔大方，前臉采用封閉式前格柵，貫穿式車燈設(shè)計(jì)被稱為“飛檐斗拱”，LED數(shù)字動(dòng)態(tài)大燈、尾燈、3.3m貫穿燈帶組成矩陣模組、側(cè)面懸浮式車頂，一眼看去極富科技簡(jiǎn)潔之美，在年輕人群中頗受喜愛。內(nèi)飾方面，銀河L6采用科
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